WisunoFX斯瑞每日快讯 | 谁能想到油价涨那么猛！美国页岩油商今年对冲损失恐达近200亿美元

对于许多能源市场的交易员而言，年初可能万万不会想到年内油价的涨幅能如此迅猛。而如今，不少美国页岩油企就因为低估了油价表现，而栽了一个大根头。据业内机构预计，由于以相较当前油价水平明显更低的价格提前签订了套期保值合约，页岩油商年内的对冲损失恐将高达近200亿美元。

市场研究机构IHS Markit提供的数据显示，尽管美国WTI原油当前的交易价格超过了70美元/桶，但由于此前已经提前对价格进行对冲锁定了利润，美国页岩油生产商的平均售价仅为55美元/桶。

IHS Markit表示，这些页岩油生产商今年上半年因对冲措施而产生的损失达到75亿美元，而随着需求持续改善，如果油价继续保持在当前每桶75美元附近的水平，下半年的损失数字很可能会进一步升至120亿美元。

页岩油生产商今年一直在积极对冲，以锁定价格从而在油价下跌时保护利润，去年负油价的一幕令许多页岩油企至今依然记忆犹新。

欧佩克或可“为所欲为”

分析人士指出，美国页岩油生产商面临的上述困局，可能预示着欧佩克或将在下半年的原油市场上掌握更多的定价权。

由于美国页岩油生产商在进行对冲时严重误判了价格，它们已不太可能在短期内大举增产。因此，欧佩克可以对自己的石油产量“为所欲为”，并将价格推高至想要的任何水平。

有分析师表示，“只要欧佩克愿意，这一卡特尔组织现在就可以继续提价，而不必太担心美国的供应回归。页岩油生产商今年大多已经以低价锁定了原油售价。”

页岩油商不敢对冲了

而与此同时，美国页岩油生产商如今也开始对对冲变得愈发谨慎了起来。随着不少业内机构对油价的预测愈发乐观，许多美国页岩油企已经转而采取了更为观望的态度。

“由于每家投行都预测油价将升至90-100美元之间，现在已鲜有人会再进行对冲，”一位页岩油生产商高管表示。

不少页岩油企的股东们同样对对冲的好处开始更多持有了怀疑态度。事实上，许多股东们如今宁愿油企提高产量，也不愿进行对冲。有石油分析师表示：“对冲为生产商提供了一种规避风险的方式，但这不是股东想要的。”将资金投入石油生产商的投资者希望获得更高的油价敞口。

IHS Markit副总裁Raoul LeBlanc则指出，如果你对冲正确，人们不会因此称赞你，而如果你对冲错了，就会备受打击。