【市场焦点】：尽管美国6月非农数据超预期，但美联储面临更复杂的情形

　　2021年7月2日（周五），美国劳工部公布了6月份的非农就业情况，就业人数增长85.0万人，远超市场预期，但是另一方面6月失业率上涨至5.9%。就业市场未完全恢复淡化了美联储加息的压力，但是目前的高通胀也使得美联储面临复杂的情形。

　　超预期的非农数据

　　上周五美国劳工部公布了6月份的非农数据情况，6月份新增85万个非农就业岗位，远超市场预期的72万人，5月份非农新增就业人数从55.9万人上修至58.3万人，4月份非农新增就业人数从27.8万人下修至26.9万人。

　　尽管新增就业人数超预期，但是另一方面，美国的失业率也在上升，美国6月失业率5.9%，不及市场预期的5.6%，较前值的5.8%基本持平。

　　除此之外，6月女性就业人数较5月减少约13万，至约7,140万，成年女性中正在工作或找工作的比例，即就业参与率，维持在56.2%不变。女性的就业参与率仍明显低于疫情开始时的57.8%。

　　美联储或面临更激烈辩论

　　由于经济的迅速增长的看好，以及美国通胀的迅速提升担忧，美联储内部鹰派以及抬头，部分美联储官员在公开场合表示可能在2022年年底或2023年年初加息，同时美联储内部也开始讨论缩表的问题。

　　而上周五公布的非农数据可能会使美联储内部的讨论更为激烈，尽管非农数据超预期，但是此前美联储曾表示，在就业市场恢复到疫情前水准取得“进一步实质进展”前不会削减经济支持，此后企业增加了约330万个就业岗位。这相当于截至12月丧失的1,000万个就业岗位的三分之一，现在美国的就业岗位较2020年2月还少约670万个。

　　同时，在制定应对新冠疫情引发的经济衰退的措施时，美联储曾承诺，除了总体就业人数和失业率外，还希望看到复苏能够惠及女性、少数族裔社区和其他受疫情影响最严重的人。

　　目前看来，首先是尽管非农人数增加，但距离2020年2月的高点还少670万个，同时女性就业不仅没有增加还在6月减少13万人，都尚未达到美联储的目标。而通胀问题上，目前预计的通胀为3.4%，也远高于美联储2%的目标。

　　一般来说，美联储的两个目标，一个是将通胀维持在2% ，另一个则是最大程度的增加就业。

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