事件分析 | 非农就业数据高于预期及前值 为何美元指数却大跌？

　　上周五（7月2日）美劳工部对公布了6月新增非农就业数据。虽然6月非农就业数据高于此前市场预期及前值，但是美国6月份的就业情况却有所恶化，失业率由5月份的5.8%升至5.9%。在这一背景下，美联储调整货币政策的意愿减弱，美元指数随之遭受重挫，当日盘中最大跌幅超0.32%，并一度跌破92.20关口。

　　非农就业数据高于预期及前值

　　据悉，美劳工部公布的非农就业报告显示，美6月份新增非农就业人口达85万人，高于道此前市场预估的70.6万人，也远远多于5月修正后的58.3万人。与此同时，6月份失业率则攀升至5.9%，高于市场预期的5.6%。此外，本次非农就业报告还显示，6月份私人工资平均增长为0.3%，低于5月份工资平均涨幅0.4%。

　　根据上述内容可知，6月非农就业数据表明当下美劳动市场供需限制的情况有所缓解，经济复苏正给就业市场带来持续向好的动力。

　　对此，路透在其报道中评论道，由于美国经济强劲复苏，在需求旺盛，劳动力供给不足的环境下，企业竞相提高薪资，以通过高薪吸引疫情期间失业的数百万劳动者重回劳动岗位。在经济重新开放以后，劳动就业市场的供需限制情况会从新恢复平衡，因此薪资上涨不会使美联储感到担忧。

　　另外，花旗银行投资分析师也表示，尽管6月非农就业数据高于市场预期及前值，但本次非农数据并未超过美联储的预期值，美联储不会被迫采取相关行动以应对超越预期的就业形势，这正符合美联储的意图。如果非农就业数据过于强劲，在市场情绪的推动下，美联储加息计划可能会提前实行。

　　货币政策不变至美元指数大跌

　　在美劳工部对外公布6月非农就业数据之后，美联储主席鲍威尔第一时间宣布维持先前低利率、货币量化宽松的政策路径不变。受此影响，美元指数短线大跌，自高位回落近40点，当日盘中最大跌幅超0.32%，并一度跌破92.20关口。

　　针对美联储官员对非农就业数据的表态，各大机构投行就美元后市纷纷发表了自己的观点，具体内容如下：

　　德意志商业银行外汇策略师Vassili Serebriakov表示，“虽然非农就业人数强于市场预期，但报告中存在失业率升高的细节，迫使美联储对它反应平淡，以至于此前预期美联储因非农数据强劲而被迫缩减购债的愿望落空。后市美元可能会因美联储维持购债而走弱。”

　　美银美林外汇投资策略师Phillip Streible在其研究报告中撰文指出，“本次非农就业数据引发美联储大举放松刺激或开始加息的可能性极小，事实也确实如此，美联储维持低利率及货币宽松的政策不变，美元后市恐会再度走弱。”

　　综上所述，尽管美国6月非农就业数据高于预期及前值，但因其报告中存在失业率升高的细节，使得美联储维持先前低利率、货币量化宽松的政策路径不变，导致美元短线大跌。美联储维持低利率及货币宽松的政策不变，美元后市恐会再度走弱。