事件分析 | 欧央行无意货币紧缩致欧元创新低 后市欧元或继续下行？

　　自疫情爆发以来，与全球其他主要央行一样，欧央行也实行了量化宽松的货币政策，并通过向市场注入流动性来支撑企业及民众度过疫情。然而，随着量化宽松规模的增大，欧元区通胀也日益攀升，截止目前欧元区通胀已达欧央行预期目标，且有继续上行之势。面对此种情况，欧央行却无意货币紧缩，以至于欧元创近三个月新低。对此，市场普遍认为，欧元后市可能会继续下行。

　　欧央行无意紧缩货币

　　介于通胀高企，欧央行鹰派官员代表魏德曼表示，欧元区就业情况明显改善，经济正在强劲复苏，屡创新高的通胀会影响经济复苏的步伐，降低就业的质量。他强调，欧央行不能对高企的通胀听之任之，需尽快缩减购债规模，提前加息预期来压制上行过快的通胀。与此同时，魏德曼的鹰派同僚欧央行委员会委员帕内塔指出，当通胀达到央行预期水平时，欧央行应该尽快退出货币宽松，尽早实行货币紧缩的政策。

　　不过，上周五（7月2日）欧央行行长拉加德在最近的采访中却反对货币紧缩，她认为欧元区经济并未完全走出疫情的阴霾，当下欧元区经济依然脆弱，经济复苏未结束便实行货币紧随会打断经济复苏的进程。同时拉加德还表示，尽管目前通胀有所上升，但通胀上行是暂时的，未来通胀将持续保持在欧央行设定的目标之下，因此没有必要考虑货币紧缩。

　　另外，拉加德还进一步指出，今年通胀上涨主要源于疫情期间压抑的消费需求获得释放，引起的供需不平衡所致。随着经济复苏，就业率的提升，消费需求将逐步满足，通胀会随之下降。

　　欧元后市或继续下行

　　作为对欧央行无意缩减货币的回应，欧元短线下跌，盘中欧元兑美元一度下探至1.1800上方附近，创下近三个月新低。在美联储转向鹰派，美元走强的背景下，市场普遍认为欧元后市可能继续下行。

　　针对欧元后市走势，各大机构投行纷纷给出了自己的看法，具体内容如下：

　　加拿大商业银行表示，“美联储6月会议以来，美元逐步走强。而欧央行美元丝毫缩减购债，紧缩货币的倾向，致使欧元/美元从1.2135下跌了2.58%，表明投资者普遍看空欧元，这意味着欧元兑美元后市恢复上升趋势的概率很低，大概率会持续当下的下行走势。”

　　汇丰银行表示，“在全球其他央行调整货币政策的背景之下，欧央特立独行，依旧维持低利率，实行量化宽松的货币政策，会对欧元后市行情构成重压，欧元料持续走弱。”

　　综上所述，由于通胀已高企，加之欧央行无意货币紧缩，在全球其他央行调整货币政策的背景之下，欧元后市或将继续下行。