【音频版】A股突现惊变！热门板块调整，风格即将出现切换？

　　周四大小指数震荡调整，市场情绪回落。盘面上，银行、地产等权重走强，资金聚焦医药医疗、家电、食品饮料、服装家纺等大消费板块，中药板块领涨上演涨停。医美概念股继续反弹，在线教育、水泥午后异动，券商、锂电池、鸿蒙概念、国防军工、光伏、半导体芯片则集体回调。板块方面，中药、医药商业、银行涨幅居前，国防军工、证券、半导体及元件跌幅前列。成交方面，两市共计成交10199亿元，较上个交易日增加774亿元。整体来看，两市个股普跌，市场赚钱效应较差。

　　消息面方面重要的有：1、四部委：更好发挥中医药特色和比较优势，建设30个左右国家中医药传承创新中心；2、深圳证监局：今年协助完成多家非法从事场外配资公司、上游软件开发公司的收网抓捕；3、广东将加大规制“二选一”“大数据杀熟”和“封禁”；4、央行：6月份对金融机构开展中期借贷便利操作共2000亿元；5、美国至6月26日当周初请失业金人数录得36.4万人；整体消息面偏中性。

　　技术上，沪指在3600点整数关口遇阻回落收小阴线，短期指数上方压力较大。从技术指标看，日线MACD处于粘合状态，同级别KDJ指标掉头向下运行，这些指标提示指数后市仍有震荡整固需求，接下来关注指数方向的选择。

　　我们认为，当前市场仍处于箱体震荡的良性走势当中，结构性行情或较为突出。在没有超预期利空影响下，市场不存在明显的系统性风险。短期来看，指数调整一方面是因为经过连续反弹后市场获利盘增多，在情绪扰动下资金兑现对指数造成压力。另一方面，基金年中排名结束后开始调仓换股，一定程度上促使指数波动加大。从市场表现特征来看，近期市场出现一个明显的信号是，景气度高的热门板块开始出现调整，而上半年跌跌不休的部分传统消费龙头股价开始大幅反弹。但从中期来看，传统行业大部分已经度过了高速成长期，在全球流动性拐点确立，流动性边际收紧的环境下估值难以大幅提升，短期反弹后仍需注意及时兑现。在下半年结构性行情当中，随着市场高低切换的进行以及资金风格的转变，核心还是要以低估值以及强业绩主线为主。操作上，建议投资者在市场不明朗下控制风险为主，对优质品种进行高抛低吸波段操作。配置方向上，建议投资者战略性配置具备估值优势的证券、银行板块；关注高景气度的半导体、新能源汽车、军工板块调整后低吸机会；同时随着中报业绩预告密集披露期的临近，中报预增股也应给予充分关注。

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