KCM柯尔凯思：金价低位震荡，等待方向选择

周五金价低位震荡，没有明确方向，主要是基本面上没有外力推动价格走强，而SPDR的持续流入支撑金价走高，但由于此前跌幅太大，所以修复以时间为主，短期很难给出明确方向，等待修复完成。

基本面上利多因素：

美国5月份个人支出在物价上涨的情况下停滞不前

美国商务部周五发布的数据显示，商品和服务购买支出在5月份持平，4月数据则上修为增长0.9%。美联储用作通胀目标的个人消费支出价格指数环比上涨0.4%。经济学家对个人支出的预期中值为增长0.4%。虽然5月份服务支出有所增加，但总体数字因商品支出下降而受到抑制。随着零售销售额徘徊在历史高位附近，消费已开始转向服务业——这是美国经济的最大组成部分。个人支出报告显示，通胀调整后商品支出下降2%，而服务支出增长0.4%。商品支出的下降主要是耐用品支出创2月以来最大降幅。

美国6月密歇根大学消费者信心指数升幅低于预期

周五公布的数据显示，密歇根大学消费者信心指数终值从5月份的82.9升至85.5。该数据低于调查经济学家预测中值86.5，也低于初值86.4。虽然这一数据较本月早些时候有所下降，但信心指数仍是自去年3月疫情开始以来的第二高水平。随着各州全面重新开放并且新增病例数降至疫情以来低点，消费者变得越来越乐观。

拉加德敦促欧盟各国保持宽松财政政策

欧洲央行央行行长拉加德敦促欧盟各国领导人保持宽松财政政策，警告过早停止刺激措施可能会破坏刚刚开始的复苏。一位了解其讲话内容的官员透露，在欧盟领导人上周五于布鲁塞尔举行的峰会上，拉加德表示，需要持续的支持以避免大流行病给经济留下大的疤痕。在疫苗接种加快的背景下，欧洲经济开始强劲复苏。随着冠状病毒感染病例减少，并且旺盛的需求引发价格飙升，在某些方面，欧洲央行考虑退出紧急刺激措施以及成员国政府考虑如何减轻债务负担的压力开始加大。在对领导人的发言中，拉加德重申了她的观点，即今年秋季将出现的通胀上升将是暂时的，潜在的价格压力仍然较低。她表示，需要更有活力和更可持续的增长，货币政策将继续在提振信心方面发挥作用。

基本面利空因素：

核心PCE物价指数达到3.4%

扣除波动较大的食品和能源价格的个人消费支出(PCE)物价指数较前月上涨0.5%，4月为上涨0.7%。在截至5月的12个月里，该核心PCE物价指数急升3.4%，创自1992年4月以来的最大同比涨幅。4月核心PCE物价指数同比上涨3.1%。核心PCE物价指数是美联储衡量其2%的灵活目标时所青睐的通胀指标。导致年度通胀高企的另一个原因是去年春季数据疲弱。

不过，这种基数效应可能在5月触顶，但由于供应限制和劳动力短缺推动薪资增长，通胀在短期内可能仍将居高不下。

对于通胀而言，会引起市场加息情绪的担忧，但是近期市场在关注通胀的持续性，那么对于黄金而言反而可能成为利好，继续关注通胀数据