招财日报2021.06.22｜恒指料随美股反弹，挑战28,720

　　宏观及行业

　　恒指料随美股反弹，挑战28,720。港股昨天下挫，跟随上周五美股之跌势，恒指低开299点，最多曾跌486点，收市跌312点或1.08%，科技指数跌0.93%。大市成交1,573亿港元。美国短期债息上升、长期债息下跌，银行股忧净利差收窄，沽压较大，汇丰(5 HK)和渣打(2888 HK)挫逾3%，友邦保险(1299 HK)跌1.6%。内地电讯股逆市上涨，中电信(728 HK)通过调整派息政策议案，将上调派息比率及宣派中期股息，股价飙升11%，中移动(941 HK)升2.8%。昨夜美股大幅反弹，因投资者对联储局收水忧虑稍为纾缓。美国总统拜登于白宫会见联储局主席鲍威尔、财长耶伦及证交会主席等官员，商讨美国金融系统及金融机构最新状况。金融股领涨，道指升1.76%，纳指升0.79%。估计恒指今天将随美股反弹，短线阻力于50天平均线和短期下降通道顶部约28,720。

　　联储局主席鲍威尔今晚将于众议院听证会发言。美国联储局主席鲍威尔今晚将于美国众议院听证会发言，讲述局方应对疫情的政策。联储局今晨已发布鲍威尔之讲话内容，对于近期通胀大幅上升，他将指出部份原因是疫情初期之低基数、油价上涨、经济重启后之消费反弹、供应及生产瓶颈等，而当「暂时性」的供应瓶颈舒缓，预期通胀将回落至局方的长期目标(2%)。

　　个股速评

　　大家乐内地业务高增长、香港业务见底，维持「买入」。餐饮股大家乐(341 HK) 21财年(3月年结)纯利同比大升388%至3.59亿港元，符合早前公布的盈喜之预测，但毛利率逊预期，因原材料成本较高。我们认为，公司之香港业务已见底，同店销售料将重现增长(21财年下半年同比跌幅已收窄至7%，料22财年上半年增长约10%)，受惠低基数、社交距离政策逐渐放寛、政府于8月派发消费券。内地业务之同店销售于21财年下半年已回复增长15%，复苏胜行业平均，受惠近年于大湾区的新店。我们下调公司22/23财年每股盈利预测33%/25%，以反映较高的销售和租金成本，目标估值则由23财年预测市盈率22倍上调至27倍，因为业务复苏料带动重估，目标价由20.69港元下调至19.05港元，维持「买入」评级。