投研日报 | 投资行情星标推荐(2021-6-18）

　　金融日报

　　股指

　　观点：美联储靴子落地，A股缩量反弹

　　行情回顾：昨日沪深两市在三连阴后迎来缩量反弹，但全天走势分化，创业板指高位运行，沪指则窄幅震荡。芯片板块全线爆发，半导体、新能源亦表现强势，钢铁、建材、家电领跌。截至收盘，沪深300涨0.42%，上证50跌0.13%，中证500涨0.76%。

　　投资逻辑：美联储会议纪要靴子落地后，昨日两市小幅反弹，但两市成交量缩量至9000以下，且市场风格切换加快。

　　当前A股多空因素交织，从国内基本面来看，国内5月经济各项指标增速回落，一方面由于基数效应的消退，另一方面，随着国内疫情的率先控制和经济的率先复苏，国内经济增长逐渐回归常态化轨道，经济增速放缓是必然趋势。此外，经济数据显示国内经济修复不均的现象犹存，消费端的修复依然偏弱，仍有较大修复空间；上游原材料价格高企，对中下游企业的利润空间存在较大挤压；出口端对经济的强支撑或随着外需的边际减弱和海外供给端的修复而走弱。因此，从经济基本面来看，国内经济增速拐点隐现，对A股支撑动能或将逐渐减弱。

　　不过，在国内经济增长势头有放缓迹象，并且国内通胀压力有限的背景下，货币政策将延续中性稳健，资金面较为无忧，对股指的影响偏中性。

　　其次，虽然随着美联储政策拐点渐行渐近，人民币汇率兑美元随着美元的小幅走强而承压，不过，当前国内资产在全球范围内依旧有较强吸引力，人民币汇率的承压对外资流入的削减力度较为有限。

　　最后，7月1日的百年庆典将至，市场对政策利好的预期增强，对股指亦有一定的支撑。

　　综合来看，当前我们对股指的看法偏中性，A股或延续分化走势。

　　IF合约短期保持观望

　　推荐星级

　　★★

　　IH合约短期保持观望

　　推荐星级

　　★★

　　IC

　　合约短期保持观望

　　推荐星级

　　★★

　　2

　　国债

　　多单逐步减仓止盈。

　　推荐星级

　　★★★★★

　　金属日报

　　1

　　镍

　　操作上建议观望，短线考虑回调做多，注意控制风险。

　　推荐星级

　　★★

　　2

　　铜

　　铜价相对承压，注意做好套保工作。

　　推荐星级

　　★★

　　3

　　铝

　　短期高位震荡，暂时观望

　　推荐星级

　　★★★

　　4

　　贵金属

　　建议空单继续持有

　　推荐星级

　　★★★

　　黑金日报

　　1

　　铁矿石

　　观望。仅供参考。

　　推荐星级

　　★★★

　　2

　　不锈钢

　　操作上建议观望，谨慎追多，注意控制风险。

　　推荐星级

　　★★

　　3

　　铁合金

　　观望，仅供参考。

　　推荐星级

　　★★★

　　4

　　钢材

　　需求走弱与成本支撑交织，依旧维持宽幅震荡思路。

　　推荐星级

　　★★★

　　化工日报

　　1

　　聚烯烃

　　石化库存70，环比-5。库存去化，关注后续库存去化。原油走高突破，对能化有支撑。现货稳定，盘面维持反弹，空单考虑部分回补，底仓空单持有观望。关注宏观情绪及原油状态。

　　推荐星级

　　★★★

　　农产日报

　　1

　　油粕

　　粕类：观望

　　推荐星级

　　★★★

　　油脂：观望

　　推荐星级

　　★★★

　　【推荐星级说明】

　　★★★★★：核心推荐

　　★★★★：重点推荐

　　★★★：中性推荐

　　★★：弱推荐

　　★：不推荐