事件分析 | 欧央行利率决议显鸽派立场 欧元下行压力或增加？

　　周五（6月11日），备受投资者关注的欧洲央行利率决议出炉，该决议内容与上次欧央行决议内容几乎一致，欧央行鸽派立场再度显现。对于欧央行继续通过大规模的购买资产向市场注入流动性，市场普遍认为货币刺激力度会使欧元走弱，后市欧元下行压力大为增加。

　　欧央行利率决议显鸽派立场

　　据悉，周五（6月11日）欧央行公布了6月利率决议，欧央行坚持实施货币宽松政策，维持三大关键利率不变，主要再融资、存款便利利率和边际贷款利率分别为0.00%、-0.50%和0.25%。同时欧央行承诺6月至9月的购债速度将明显高于一季度，紧急抗疫购债计划（PEPP）依然维持1.85万亿欧元的总规模，预计将至少持续到2022年3月底。此外，该央行资产购买计划（APP）下的购债规模仍是每月200亿欧元。

　　利率决议结果公布之后，欧央行行长拉加德接受采访时表示，近期通胀攀升的原因是基数效应、能源价格上涨以及暂时性因素所致。当下欧元区增长风险现在大致平衡，长期通胀预期仍然低迷，目前讨论短期內减轻支援经济力度还是太早。

　　尽管欧央行利率决议鸽派立场鲜明且声称通胀是暂时的，德意志银行经济学家Jordan Rochester却认为，欧央行通过购买资产向市场注入流动性会使通胀持续攀升，但它也承认欧央行货币政策将在很长一段时间内保持高度宽松。

　　欧央行鸽派立场至欧元承压

　　欧央行利率决议偏鸽的结果对外公布后，欧元承压回落，盘中一度跌0.3%，为6月3日以来最大跌幅。如果欧央行持续大规模购债，欧元跌幅可能进一步扩大，长期而言可能导致欧元持续走弱。

　　对欧元后期走势，机构投行纷纷给出了自己的观点，具体内容如下：

　　野村投资分析师Jordan Rochester表示，“美国CPI和欧洲央行决策都是市场的风险因素。现在欧央行利率决议已经对外公布，市场已经改变对欧洲央行减码问题、通胀压力等政策措施的看法，由此认为欧元将持续走弱。”

　　加拿大商业银行外汇策略分析师Jesus Cabra Guisasol表示，“在通胀率快速攀升且欧洲经济以不同速度复苏的环境下，会对欧元构成重压。因欧央行利率决议偏鸽，市场普遍认为欧元未来几个月会走低，预计欧元兑美元会从1.2170一线回落。”

　　综上所述，因欧央行认为通胀是暂时的，致欧央行利率决议显鸽派立场，并使得欧元短线下跌。由于市场已对欧央行减码购债的问题改变看法，欧元可能会持续走弱。