【事件分析】美通胀疑虑施压美元 为何欧元涨幅靠前？

　　自年初以来美联储实行量化宽松的货币政策，加之维持低利率，致使前段时间美联储公布的四月通胀数据创下近13年新高，远远超出市场预期。这个出乎意料的结果迫使大宗价格上涨，通胀疑虑升温，让美元备受打击。

　　介于美元受压下挫，让人意外的是，在通胀的背景之下，非美货币中欧元涨幅却居前。为何出现此种现象呢？现就对此问题进行剖析。

　　美通胀疑虑施压美元

　　上周美联储4月CPI创下近13年以来最大涨幅，对此美联储副主席克拉里在讲话中称，经济尚未达到美联储削减购债规模的条件。随后在周一（5月17日）美联储何时开始减小购债的指引时表示，“4月就业报告显示，美联储并没有取得重大的进一步进展，在这一年间，决策者将通过权衡数据，视情况来采取相应措施。”

　　就美联储副主席克拉里的讲话，考虑到美联储将利率固定在近零水平，并维持每月1200亿美元的资产购买速度，在接下来的时间里，美国在通胀方面势必会进一步的上升。

　　关于日益攀升的通胀，部分持反对观点的美联储官员就批评道，超宽松的货币政策正在加剧通胀疑虑。通胀疑虑打压美元，使得美元大幅贬值，非美货币全线上涨。美元指数四月以来持续下跌，一度失守90关口就是最直观的证明。

　　为何欧元涨幅居前

　　周一（5月18日）欧系货币集体上涨，欧元兑美元涨0.5%，英镑兑美元涨0.26%，在疫苗接种活动缓慢启动后，欧元区经济正在重新开放。

　　由于美元在上周零售销售数据公布后反弹的走势已经完全走完，加之美联储不改变低利率及货币宽松的政策，随着欧盟疫情获得有效缓解，投资者开始大举增持欧元，并使欧元涨幅在诸多非美货币中位居前列。

　　关于欧元涨幅居前的原因，机构投行这样看：

　　澳洲联邦银行(CBA)驻悉尼外汇策略师Kim Mundy表示，“美联储的决策者们认为通胀上升是暂时现象，结果是市场预计美联储短期内不会考虑缩减资产购买规模。继上周受到消费者物价指数(CPI)数据刺激上涨后，美元本周将重拾跌势。因欧盟疫情得到有效控制，封锁措施解除， 经济增长预期提升，欧元将大幅上涨。”

　　花旗银行外汇市场首席策略师Marc Chandler也指出，美联储的利率及宽松的货币政策致使美元遭受大规模抛售，导致彭博美元指数在上周下跌1.2%，推动美元指数及美元兑10个IMM货币期货的投机性卖空连续第四周上升。在其他方面，因欧盟封城解除，欧央行上调欧元区的经济增长预期，欧元在诸多货币中，涨幅位居前列。

　　综上所述，因美联储实施低利率及宽松的政策使四月通胀数据远超预期，导致美通胀疑虑施压美元。而欧元区封锁解除，经济增长预期提升，使得欧元在非美货币中涨幅靠前。