【事件分析】欧洲央行或减缓购债计划 欧元迎来上涨良机？

　　因欧洲疫情得到有效控制，通胀上升，经济复苏明显加快，周五（5月7日） 欧洲央行对外宣布，若欧元区经济不在恶化，欧洲央行最早将于6月决定缩减紧急购债规模。受此消息提振，欧元兑美元短线快速上扬，后市随着欧央行缩减计划的实施，欧元或迎来上涨良机。

　　尽管名义债券收益率最近几周小幅走高，但自欧洲央行高官3月份决定暂时加快新冠疫情紧急购债计划以来，经通胀因素调整后的名义债券收益率一直保持在较低水平。 对此，欧洲央行管理委员会成员Martins Kazaks表示，“灵活性是紧急抗疫购债计划（PEPP）的核心。如果欧元区财务状况保持良好，6月份我们可以决定减少购买债券。”

　　近几个月来，整个欧元区的通胀率都在上升。6月份的新预测将为经济需要多长时间才能恢复，以及价格上行压力是否会变得根深蒂固提供新的指引。

　　Kazaks认为，被压抑的消费者需求、银行贷款和美国大规模财政刺激带来的溢出效应给经济前景带来上行风险。欧洲央行不会对所有的利率上升做出反应，因为利率在某个时候将需要上升。

　　不过，异议人士却认为在新冠疫情结束后，仍需要大量的流动性刺激经济。因此，未来几周或者几个月内市场利率的进一步提高不一定会引发欧洲央行提供更多支持。毕竟欧洲央行有很多随时间的推移而改变的因素要考虑，其中之一就是复苏所处的阶段。

　　根据欧洲央行预计，2023年的平均消费价格增幅仅为1.4%，远低于其2%的目标。介于此种情况，一些欧洲央行官员已经开始公开讨论从紧急刺激转向更常规的缓解购债措施。

　　针对欧洲央行官员讨论缓解购债的情况，Kazaks表示，目前没有理由相信该计划会延长到2022年3月，经济的发展甚至可能让欧洲央行在不耗尽1.85万亿欧元（2.2万亿美元）的情况下结束该计划。

　　因欧洲央行已正式讨论减缓购债计划，欧元正逐步走强。结合德国商业银行预计，欧元汇价将强势反弹并再度测试4月末的高点1.2150。若突破前期4月高点，欧元将迎来上涨良机，出现一波可观的上涨行情。

　　综上所述，若欧洲在6月实行减缓购债计划，保持良好的欧元区财务状况将促使欧元迎来一波可观的上涨行情。