【BCR原创】美国2021年4月非农全解析

　　美国2021年4月非农全解析

　　公布时间：

　　北京时间 2021年5月7日 20:30

　　悉尼时间 2021年5月7日 22:30

　　本期看点-政策动向新预期

　　澳大利亚东部标准时间今晚5月7日22点30分，美国劳工部将发布2021年4月季调后美国非农就业人口数据。目前市场预期本次非农就业人口增幅料介于85万至150万，失业率料介于5.5%-5.9%，但平均时薪年率恐将迎来负增长。

　　虽然美国的经济数据已有明显改善，但在上周最新的利率决议中，美联储主席鲍威尔明确表示：“今年通胀的暂时上升不符合加息的标准；目前还不是讨论缩减QE的时候”。可见强劲的经济数据并没足以令美联储重新考虑当前宽松的货币政策立场，鲍威尔几乎否定了美国短期内“缩债”或者加息的可能性，美元信誉再度受挫。那如果本次就业人口增幅强势超过100万关口，在冲突的背景下，市场会不会有新的收紧预期出现？

　　上期回顾-就业反弹速度加快

　　在上期的就业数据中，因更多疫苗接种快于预期一半时间，且政府祭出更多疫情救助资金的支撑下，3月非农就业岗位增幅创逾七个月最多，录得增长91.6万人，而预期为64.7万人；失业率录得6%，续创去年3月以来新低。

　　美国非农就业人口 (千人)

　　最新ADP指引-改善但仍低于预期

　　ADP就业人口是对大约50万美国商业客户的就业状况进行匿名调查后得到的数据。数据计算方法和美国劳工部市场数据类似，由于市场普遍认为该数据有些许前瞻性指引，因此通常被视为“小非农”。

　　本周三晚公布的最新ADP就业数据显示，就业人数增加74.20万，虽然已创下2020年9月以来最高，但仍不及预期的增加85万。可见美国经济增长确实在快速改善，然而改善的速度并没有满足市场的预期。有观点认为，本次ADP整体数据弱于预期可能会将今晚的非农就业人数拉回增长100万人以下。

　　美国ADP就业人数 (千人)

　　美指走势-年度趋势线提供指引

　　在3月非农数据发布后，美元指数短线拉升后快速下行至92.9附近，随后震荡上行，当日收盘于93.00一带。

　　最新技术面上看，周图级别美元指数走势目前陷于图示两条趋势线之间。黑色趋势线自2014年9月促发，价格在去年11月下破此线后，曾在短期蓝色趋势线的带领下震荡抬升。然而参考支阻转换位置的成功压制以及下跌趋势中的踪迹形态，目前美元走向仍偏空头。若今晚数据差于预期导致蓝线失守，恐宣告美元阶段性反弹结束并将引发更多的卖压流入。

　　美元指数 周线图

　　但王者美元真的会就此一蹶不振了吗？毕竟在高增长与经济刺激预期的双重激励下，类似2013年Taper tantrum全球资金回流美元的现象是否会再次出现，这一切仍有待考证。

　　那期待今晚的就业数据将为我们提供更多关于美国经济复苏的最新指引。

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