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Uniswap V3 已上线,了解一下如何用模拟器最大化流动性效益

来源 中金网 05-06 20:00
摘要: 原文标题:《工具介绍|Uniswap V3 模拟器:最大化你的流动性效益,准备

  区块天眼APP讯 : 原文标题:《工具介绍|Uniswap V3 模拟器:最大化你的流动性效益,准备好了吗?》撰文:Elponcho来源:链新闻 ABMedia追踪 Uniswap 在美国时间 5 月 5 日上线 V3 的消息已久,Uniswap V3 最大的改变在于,它将原本的 AMM 模式,改成类似于订单簿的「自订价格范围流动性」(官方称之 Concentrated Liquidity)。与 Uniswap V2 最大的不同之处在于,流动性提供者可透过价格范围的设置,更大幅度地获得交易手续费收入。官方声称 V3 最高可达 4,000 倍的资金效率。相对地,价格范围的设置对于手续费的收益极其重要,若设置的范围太广,相较于 V2,交易手续费有可能大幅缩减。这个价格范围设置,看起来类似「网格交易」,只是在两种代币互换的过程中,Uniswap V3 赚的是手续费,而网格交易是支付手续费给中心化交易所,收入为价格套利。实际上 Uniswap V3 的流动性收益运作会是怎么样呢?Uniswap 创办人 Hayden Adams 分享了一个 Uniswap V3 模拟器,我们可以大略看一下它运作与预期收益。Uniswap V3 模拟器各项功能自定义流动性价格范围策略网页中可以自选交易对,作为 V3 的流动性池模拟,范例中是以 WETH/USDC 作为交易对。投资额为 1,000 美元,也就是初始投资额有 500 美元的 WETH 与 500 美元的 USDC 投入。当下 WETH 兑换 USDC 为 3290 美元。你可以设置两种定价范围来比较。案例中的策略一价格范围较窄,策略二价格范围更宽一点。策略一设定的上下限是 2515~4225,表示仅在这个范围提供流动性,若超过 WETH/USDC 超过 4225,那么你的流动性会全数变成 USDC,若低于 2515,就会全数转为 WETH。策略二同样适用上述逻辑。接下来可以看看,V3 的策略一与策略二,跟 V2 的全范围价格区间,有何不同。绿色线代表的是,WETH/USDC 流动性在 Uniswap V2 中的价值变化,由于流动性池中必须保持两种代币的价值对等,所以当币价变化时,币的数量也会随之调整。由于 V2 提供的流动性,预设价格范围是无限小至无限大,它在 WETH/USDC 价格移动时,资产的价值变化是较有利的。由于 WETH/USDC 的流动性不会全部转为其中一种,因此相较 V3 策略一与二,较能在全部的价格范围中,维系总资产价值。再来看看 V3 的策略,由于有限制价格范围,流动性会在接近范围上下限时,大量转换成其中一种代币。可以看到策略一与二,都在 WETH/USDC 价格接近区间上限时,近乎全数转为 USDC,导致在 WETH 持续上涨时,流动性价值仅些微提升。接近区间下限时,逻辑相同。从下面的案例来说,V2 在 ETH 币价来到 5,000 美元时,投入的 1,000 美元会成长至 1232.88 美元 ; 而蓝色线的策略,则仅有 1064 美元价值。V3 到底有什么好处?从右边的表中可以看到,由于 V3 的流动性提供者,会把资产集中在价格范围中提供交易 ; 也就是,同样的资金投入,V3 能在价格范围中,占据较多的流动性占比,借此收到更多的交易手续费。所以我们可以在模拟器中看到,紫色策略:较窄的价格范围策略,相较 V2 有 8.22 倍的手续费效率,更宽的蓝色策略,则是相较 V2 有 3.85 倍的手续费效率。V3 与 V2 的手续费收益比较另一个模拟结果,是预估 V2 与 V3 包含手续费收入的计算结果。你可以填入「投入流动性天数」、「最终兑币价格」、「V2 手续费于投入时间的报酬率」、「在策略一价格范围内波动天数」、「在策略二价格范围内波动天数」。链新闻在测试的过程中,是引用当下的 V2 ETH/USDC 的手续费年化收益 61% 计算,流动性投入天数为一年,最终 ETH 来到 4,000 美元。价格在策略一与二的范围中都是跑了 50 天。结果会发现,在 V3 的价格范围限制下,包含手续费的收益,比起 V2 高上许多。不过,必须强调的是,这仅是模拟数据,实际的收益状况,仍会因不同的市场状况有所不同。各策略下的收益比较:这个 模拟网站 还有其他有趣的数据可以玩,想在 Uniswap V3 中放入流动性的读者,可以测试看看。

  本文链接:https://www.8btc.com/article/6631133

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