濡圣投资 | 单双策略与趋势追踪策略2

　　时瑞金融为CWT集团旗下的金融衍生品服务商，致力于为客户提供差异化和增值服务。公众账号旨在帮助业内朋友增进对海内外金融行业，特别是衍生品领域的了解。欢迎关注、合作、交流与共享。

　　来源：上海濡圣投资管理有限公司

　　公众号 ID：DeltaExchange

　　时瑞金融获授权转载。

　　假设相比开盘价上涨 1% 就买入，下跌 1% 则卖出，当市场价格下跌 2% 时止损，没有触及止损条件就在收盘价平仓的趋势追踪策略在实盘交易中成果如下图。

　　图：趋势跟踪系统的成绩

　　此单双策略手续费设置为 0。图的收益曲线与之前的单双策略的结果非常相似。如果忽略纵轴的数据，就会有在看另外一个单双策略收益曲线的错觉。但是图中的策略收益是 148 万，MDD 是 27 万元，这与使用单双策略的 100 个账户进行平均的平均收益高出 2 倍，MDD 高出 2.7 倍左右。平均收益变成 2 倍的原因，其实就是因为图中使用的是两个单双系统。上文的表是基于两个按单双策略观测的总体持仓的变化， 从整体上看也是使用了两个单双策略而构成的，因此收益会变成 2 倍。由此可得，相比于开盘价，市场价格变动 1% 时，以同一方向建仓，当亏损 2% 时平仓止损的趋势策略与使用两个单双策略是相同的结论。众所周知趋势追踪策略一般在市场波动比较大的情况下收益会比较高。单双策略通过之前的分析也了解到在市场波动率比较大的时候容易有收益。当两个不同形态的交易方法产生收益的原理相同，则可以认为是原理上相同的策略。

　　当量化交易在国内市场中第一次被大家所认识时，趋势追踪策略就获得了广泛的关注。许多交易员开始研究趋势追踪策略，制作出反应各种特性的种类繁多的趋势追踪系统并且运用到实际交易中去。当时很多交易员以找到在任何情况下都可以获利的趋势追踪策略为心愿。就像笑傲江湖里各路侠客对葵花宝典的追逐一样，为了寻求秘籍而在江湖中四处寻觅。然而，葵花宝典这样的秘籍只存在于人们的幻想之中，是现实世界中不存在的海市蜃楼。即使真的存在名为葵花宝典秘籍，但实际内容一定只是迷惑大众的伪秘籍。没有人只想靠运气而交易。相反把结果都归于实力和努力又同样钻进了另一个极端。单双策略说明随机市场中收益的源泉是市场的波动率。但是波动率是市场提供的，是不以个人意志为转移的。

　　波动率就如同天上落下的雨，不是靠个人努力就能获得，这属于神的领域。但可以把这种幸运转换成收益也是一种实力的体现。天降雨雪不是只给一个人下的，会均匀的落入大地中，这也是雨的特征。但如果下雨之前没有洒下种子，那么这场雨就不会对你有任何帮助。因此在雨水来临之前播种才属于实力的范畴。

　　P.S.坚持是一种信仰，专注是一种态度！感谢您的积极点赞及转发！

　　免责声明：本文件仅供参考。本文件并非作为或在任何情况下被视为对任何资本市场产品的招揽；或购买或出售的要约或要约意图。本文件的内容也不构成对任何人的任何资本市场产品的投资建议。本文件所包含的所有信息均以公开资料为依据，所载资料的来源及观点的出处皆被时瑞金融在发布本文件时认为准确和可靠，但时瑞金融不能保证其准确性或完整性。时瑞金融不对因任何遗漏，错误，不准确，不完整或其他原因而遭受的任何损失或损害（不论是直接，间接或后果性损失或任何其他经济损失）承担任何责任。期货合约、衍生品合约与商品以往的表现或历史数据并不代表未来表现，不应作为日后表现的依据或担保。时瑞金融有权在不通知的情况下随时更改本文件的信息。