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区块链技术: Layer 1 和 Layer 2 的价值

来源 中金网 02-08 09:17
摘要: 在区块链世界的开发者和投资者社区中,最流行的术语是 “协议” 。协议并不是一个物品;它是一个抽象的概念,是一组规则。理论上来说,投资一个协议是无稽之谈,因为根本就没有可以投资的对象。加密资产的投资者实际上并不是投资于协议,而是投资于能够让某种协议运作起来所需要的稀缺资产。我们将会从价值捕获的角度来评估 Layer 1 和 Layer 2 协议,并试图提出一套理论框架,解释它们如何能够捕获价值。
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  区块天眼APP讯 : 在区块链世界的开发者和投资者社区中,最流行的术语是 “协议” 。协议并不是一个物品;它是一个抽象的概念,是一组规则。理论上来说,投资一个协议是无稽之谈,因为根本就没有可以投资的对象。加密资产的投资者实际上并不是投资于协议,而是投资于能够让某种协议运作起来所需要的稀缺资产。我们将会从价值捕获的角度来评估 Layer 1 和 Layer 2 协议,并试图提出一套理论框架,解释它们如何能够捕获价值。

  Layer 1 价值捕获

  Layer 1 的代币的存在是为了让这条底层公链能够抵抗 51% 攻击。当用户能够选择一条没有经历过 51% 攻击的区块链来保存自己的财富时,他们又有什么理由去选择一条经历过 51% 攻击的区块链呢?

  比特币之所以存在并运行至今,其中的重大突破并不是在技术、加密算法或者分布式系统层面,而是在博弈论的设计上。比特币的突破在于通过工作量证明(PoW)的共识算法,让矿工能够在维护这个账本的过程中获得出块奖励,并且由于挖比特币带来的激励,让独立矿工的行为符合网络的最佳利益。

  我们能够通过计算 51% 攻击的实施成本对比区块链的安全性。为了实施一个 51% 攻击,一个攻击者需要支出高于这条区块链安全预算(Security Budget)的成本。我们能够对安全预算进行量化,安全预算 = 总网络价值 × 通胀率 + 交易手续费

  由于安全性取决于网络的市值,这里会产生一个自然的网络效应:一条链越有价值,它就越安全;越安全,它就更容易被下一个边际用户选择用来存储资产。

  Layer 2 价值捕获

  对于 Layer 2 协议来说,唯一能够捕获价值的方式是存储某种外部的、有价值的状态。在实际的资产交换合约之外,0x 协议保存了几块关于用户偏好和网络层面治理的外部状态。虽然这些状态是协议外部状态,但是它们是没有价值的状态。换言之,这些被存储的状态没有可以衡量的市场价值。

  Brave :是一个很有意思的研究案例。在抽象的基础上,BAT 不应该捕获任何价值,而从另一个角度来看,BAT 由于 Brave 团队大量外源性的努力而受益。缺少代币机制的变化,长期来看我们认为 BAT 并不会捕获价值,但是至少从目前来看,外部协议状态的存在的确让 BAT 证明了一些价值。

  Augur:保存了两种有价值的状态。第一个很明显:所有未解决的预测市场都在 Augur 的合约中锁定了资产。即使有人分叉了 Augur,他也不可能分叉 Augur 合约中锁定的以太币。Augur 是一个非常创新的概念,这也意味着它是未经验证的,它可能失败。每一次成功的预测市场,都是证明该系统成立的一块基石。为了能够支持数十亿美元的交易量,预测市场的参与者需要确信这个系统不会崩溃,其唯一方法是看到每一个市场都被诚实有效地解决。

  Livepeer:和所有 Layer 2 上的工作类代币网络一样,要求所有工作者通过持有 LPT 的形式在链上注册。对 Livepeer 网络上的服务需求越多,支付给 LPT 持有者的收益就越多,带来更高的 LPT 价格。Layer 2 工作类代币的目的是为了保护网络免受恶意攻击。就好像 Layer 1 网络的案例一样,也是有自然的网络效应的。

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在区块链世界的开发者和投资者社区中,最流行的术语是 “协议” 。协议并不是一个物品;它是一个抽象的概念,是一组规则。理论上来说,投资一个协议是无稽之谈,因为根本就没有可以投资的对象。加密资产的投资者实际上并不是投资于协议,而是投资于能够让某种协议运作起来所需要的稀缺资产。我们将会从价值捕获的角度来评估 Layer 1 和 Layer 2 协议,并试图提出一套理论框架,解释它们如何能够捕获价值。

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