2 月份核心 PCE 通胀仍高于美联储目标

　　美国经济分析局周五报告称，以个人消费支出 (PCE) 价格指数变化衡量的美国 2.5 月份通货膨胀率同比上升至 2.4%。这一数据继 0.3 月份录得 0.4% 的增长之后，符合市场预期。按月计算，PCE价格指数上涨XNUMX%，略低于预期的XNUMX%。

　　核心PCE价格指数（不包括波动较大的食品和能源价格）按年上涨2.8%，符合分析师的预期，而月度数据则按预期上涨0.3%。 2.9 月份核心 PCE 价格指数同比上调至 0.5%，环比上调 XNUMX%。

　　市场对PCE通胀数据的反应

　　广泛的复活节假期限制了市场对美国通胀数据的反应。受此消息影响，美元面临温和的抛售压力，尽管三月份收盘时美元将大幅上涨。尽管盘中反应有限，但这一消息为美国即将降息的人们描绘了一幅悲观的景象。一月份的向上修正和二月份的指标表明，美联储有充分的理由在更长时间内维持较高的利率。投资者下周将寻找与就业相关的数据，并将其与通胀数据一起进行评估。最终，宏观数据可能会导致政策制定者将降息时间推迟到 25 月份之后，或者在 2024 年之前仅进行两次 XNUMX 个基点 (bps) 的谨慎降息。股票期货因这一消息而走低，反映出新的担忧。

　　本月美元价格

　　下表显示本月美元 (USD) 兑主要主要货币的百分比变化。美元兑澳元表现最弱。

　　热图显示了主要货币之间的百分比变化。 基础货币从左列中选取，而报价货币从顶行中选取。 例如，如果您从左栏中选择欧元并沿水平线移动到日元，则框中显示的百分比变化将代表欧元（基础）/日元（报价）。

• 　　0.3 月份核心个人消费支出价格指数预计环比上涨 2.8%，同比上涨 XNUMX%。

• 　　市场认为美联储 25 月份降息 XNUMX 个基点的可能性很大。

• 　　修订后的预测摘要显示，政策制定者将 2024 年底核心 PCE 预测从 2.6% 上调至 2.4%。

　　美国经济分析局 (BEA) 将于格林威治标准时间周五 12:30 公布核心个人消费支出 (PCE) 价格指数，这是美联储 (Fed) 首选的通胀指标。

　　美联储首选的个人消费支出通胀报告有何预期？

　　核心个人消费支出价格指数（不包括波动较大的食品和能源价格）被视为对美联储定位更具影响力的通胀指标。预计 0.3 月份该指数将按月上涨 0.4%，增幅略低于 2.8 月份 2.5% 的涨幅。 XNUMX 月份核心 PCE 预计年增长率为 XNUMX%，与之前的数据相符。总体 PCE 通胀率预计将升至 XNUMX%（同比）。

　　美联储修订后的经济预测摘要 (SEP)（也称为点图）与 2.6 月份会议后的政策声明一起发布，显示政策制定者预计 2024 年底年度核心 PCE 通胀率为 2.4%，较与 XNUMX 月 SEP 中的 XNUMX% 预测相比。

　　美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上评论政策前景时重申，在开始降低政策利率之前，他们需要对通胀可持续下行至2%目标抱有更大信心。然而，鲍威尔认为，一月份强劲的通胀数据受到季节性影响。

　　展望 PCE 通胀报告，“鉴于 0.42 月份 CPI/PPI 数据仍然强劲增长，我们预计核心 PCE 将再次强劲上涨，尽管明显低于 0.36 月份 XNUMX% 的涨幅以及核心 CPI XNUMX 月份环比 XNUMX% 的涨幅”，道明证券首席美国宏观策略师奥斯卡·穆尼奥斯（Oscar Munoz）在每周报告中表示。

　　PCE通胀报告何时发布？它将如何影响欧元/美元？

　　PCE 通胀数据预计于格林威治标准时间 12:30 发布。月度核心个人消费支出价格指数是美联储最喜欢的通胀读数，因为它不会受到基数效应的扭曲，并且通过排除波动性项目提供了对潜在通胀的清晰了解。因此，投资者密切关注月度核心PCE数据。

　　75 月和 2024 月消费者物价指数 (CPI) 和生产者物价指数 (PPI) 强于预期，再加上劳动力市场状况紧张的数据，导致市场倾向于将美联储政策重心从 60 月推迟到 25 月。六月。尽管如此，点阵图显示政策制定者仍预计美联储将在 5 年将政策利率总共削减 5.25 个基点 (bps)。因此，市场预计美联储降低利率的可能性超过 XNUMX%。根据芝商所 FedWatch 工具，XNUMX 月份政策利率上调 XNUMX 个基点至 XNUMX%-XNUMX%。

　　评估 PCE 数据对美元估值的直接影响将很棘手，因为复活节周五交易状况将会清淡。

　　即使月度核心PCE物价指数的上涨速度强于预期，也可能不足以促使投资者重新评估6月份再次维持政策不变的可能性。尽管如此，它仍可能提振美元，因为市场对政策利率总体下调的规模表示怀疑。

　　另一方面，月度核心 PCE 价格指数上涨 0.2% 或更少可能会给美元带来压力。在这种情况下，当债券市场在下周一每周开盘时恢复行动时，10年期美国国债收益率可能会出现看跌开盘。

　　FXStreet 分析师 Eren Sengezer 提供了欧元/美元的简要技术前景并解释道：

　　200日简单移动平均线（SMA）和100日移动平均线在1.0830处形成了欧元/美元的强劲阻力。只要该水平保持完整的阻力位，技术卖家就可以寻求保持控制权。下行方面，1.0760（78.6月至1.0700月上升趋势的斐波那契61.8%回撤位）与1.0830（斐波那契1.0900%回撤位）之前的下一个支撑位一致。如果欧元/美元成功收复1.0950，买家可能会采取行动，为进一步反弹至23.6（心理水平，静态水平）和XNUMX（斐波那契XNUMX%回撤位）打开大门。

　　美联储常见问题解答

　　美国的货币政策由美联储（Fed）制定。美联储有两项使命：实现价格稳定和促进充分就业。其实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快且通胀率高于美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元走强，因为它使美国成为国际投资者更有吸引力的投资场所。当通胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，从而令美元承压。

　　美联储（Fed）每年举行八次政策会议，联邦公开市场委员会（FOMC）在会上评估经济状况并做出货币政策决定。出席 FOMC 会议的有 12 名美联储官员，其中包括 7 名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余 11 名地区储备银行行长中的 4 名，轮流任职一年。

　　在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松（QE）政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流量的过程。这是危机期间或通胀极低时使用的非标准政策措施。它是美联储在2008年金融危机期间选择的武器。它涉及美联储印制更多美元，并用它们从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会削弱美元。

　　量化紧缩（QT）是量化宽松的逆过程，即美联储停止从金融机构购买债券，并且不再将其持有的到期债券本金再投资以购买新债券。 它通常对美元的价值有利。