DEFI行业蓝海变红海 谁会成为行业龙头？

　　Defi是2020年币圈最炙手可热的领域，其中跑出了2020年币圈绝大多数的神话币、热门币。总结2020年的Defi，留下了一连串令人印象深刻甚至目瞪口呆的数据，例如锁仓总额暴增 21倍，从年初的6.7亿美元暴增到年末的145亿美元；例如用户规模暴增10倍，从年初的10万人到年末的突破100万用户；例如自动化做市商（AMM DEX）型去中心化交易所崛起，日交易量平均上涨高达24倍。

　　当然，这些数据固然令人印象深刻，但对于币民来说，最重要的还是币种和币价。在年初还对于多数币民陌生的Defi币们，在现在都变得耳熟能详，几乎不次于那些已经多年的主流币。从Uni到Sushi和Curve，从Comp、Maker到AAVE，从YFI、BAND到REN，这些枯燥的字母组合现在被太多的币民所津津乐道，熟悉得犹如自己钱包里的人民币——原因很简单，这些币种今年都演绎了自身的传奇故事，币价都上涨了数十倍、百倍、千倍甚至万倍。

　　然而，2020年固然是Defi的第一次大牛市，产业领域从商业角度看还处于初期的蓝海之中，所以几乎不分良莠，都鸡犬升天。但我们都熟知投资的规律，知道项目最终总要归结于价值创造，只有绝对少数的币种才会在竞争中最终脱颖而出，成为龙头币，而大多数币种会无限归零，在竞争的红海中沉沦没顶，成为凋零的花，干瘪的果和成功者胜利的点缀，逐渐消失在风中，所有的投资也会被财务上归结为“沉没成本”。

　　所以2021年恐怕不会再是一个鸡犬升天，只要沾上“Defi”这4个字母就能币价至少涨10倍的年份。那么2021年Defi项目会有怎样的发展趋势？如何在2021年选择适合投资的Defi项目呢？

　　在蓝调看来，2021年Defi领域最重要的发展趋势恐怕是龙头项目的全赛道和全生态竞争。其实观察现在的Defi项目，我们都可以发现从项目发展的角度，最重要的竞争都集中在锁仓资金和流动性规模上面，这就是金融的本质，资本资金是机器，而金融其实是机器的利用方法、模式和工艺。未来能够获得最多的锁仓资金和流动性规模的项目，自然就是最强的龙头，最有可能成为赛道的最终赢家。很多Defi项目的技术比较复杂，币民们看不懂其技术模式，但蓝调告诉你一个简单的项目鉴别法，那就是一个Defi项目技术再炫，也只能在新币上架期间形成短期币价效应，而中长期看币种，就几乎可以不看技术，只看其项目发展中锁仓资金和流动性规模的递增趋势，这就像是股票市场，号称有效市场可以把所有的信息和趋势反映在股价上面，虽然不是完全反映，但大体反映是没错的。

　　我们已经可以看到一种趋势，就是原来在某个赛道上占据优势的单一赛道龙头项目，现在开始“跨界”，例如交易所DEX开始做借贷业务，而借贷项目也开始做AAM自动做市，这些平台之间的竞争在加剧，大家都开始参乎到原来别人的领域，原因就是，如果成为全赛道和全生态的龙头项目，那么无论是何种业务的资金锁仓或者流动性规模，都会集聚到全赛道全生态的龙头平台上，因为在这样一个全生态的平台上，各种服务都集中到一处，无论客户需求何种的Defi项目都可以在同一个平台上完成和实现，便利性乃至安全性和深度都不是当下所谓的多项目合成的“Defi乐高积木”可以相提并论。此所谓，成年人全都要，只有小孩子才做选择。

　　可以发现2021年一些龙头项目将并不仅是纵向深入地发展其原生赛道，而且是同步横向发展，尽量将各种Defi业态都集成到自己的独立平台上，以吸引更大规模的锁仓和流动性。这就是如果自己有能力，彼其娘之谁要和其它平台搭乐高，真的做一辈子你好我好小朋友？看看互联网巨头们的发展史就知道，开头大家都是老老实实做自己本分赛道，阿里做电商，腾讯做即时通讯，一大帮项目快快乐乐地做自己网游或其它互联网赛道。后来呢？阿里和腾讯不断横向发展其它赛道，大大挤占了这些小项目的生存空间，很多项目因此要么死掉，要么被并购。就算现在，腾讯还不是时时刻刻想着做电商，抢阿里生意，阿里还不是时时刻刻想着做即时通讯，抢腾讯生意？商业上竞争才是王道，合作只不过是不得已时的选择。

　　所以2021年开始Defi领域大概率进入一个“荒烟蔓草的年代”，上述巨头们全赛道全生态发展的趋势，将构成类似互联网的血腥竞争的开始。现在群星璀璨的时代，很快就会转换为日月这样大星体占据主角的时代。在这种趋势下，也将开启长期投资Defi未来赢家的机会之窗。谁将是Defi领域未来的阿里和腾讯？我们会在未来数年中逐步看到清晰的面貌。

　　Defi新币的炒作会永不停歇，就像股票市场上的新股，上市几乎总有一阶段的蜜月期。然而长期而言，多数都不过是过眼烟云，最终只剩下荒烟蔓草。考验认知和眼力的阶段逐渐到来，你准备好了吗？

　　在传统的金融世界，生存着大小不一的各种银行和其它金融机构，这是因为服务对象上传统国家、地理和空间结构的远近隔离。而Defi则不同，网络和区块链的机器信任机制使得区块链金融“天涯若比邻”，因此未来Defi的集成程度不是传统金融能相比的，在这个领域，其实容不下如同传统金融机构平台那样的群星璀璨。

　　以上就是蓝调对于Defi巨头项目在2021年将趋向全赛道全生态综合平台发展的一些思考。一家之言，仅供参考。

　　站在未来看现在，蓝调与你一起感受时代之风！