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招财日报2021.01.22|恒指温和整固,徘徊三万大关

2021-01-22 10:10:24

恒指温和整固,徘徊三万大关。港股连升五天后,昨天反复回吐,恒指高见30,136,创21个月新高,收市微跌35点或0.11%至29,928,未企稳三万大关。大市成交回落至2,649亿港元。

  外汇天眼APP讯 : 宏观及行业

  恒指温和整固,徘徊三万大关。港股连升五天后,昨天反复回吐,恒指高见30,136,创21个月新高,收市微跌35点或0.11%至29,928,未企稳三万大关。大市成交回落至2,649亿港元。科技股表现参差,腾讯(700 HK)再创新高,高见700元,但阿里巴巴(9988 HK)跌2.4%,小米(1810 HK)跌3.1%,拖累恒生科技指数跌0.8%。昨夜美股个别发展,美国上周新申领失业金人数低于预期,三大指数都曾创新高,收市道指微跌0.04%,纳指升0.55%。另外,欧洲央行议息后宣布维持超宽松货币政策不变。

  个股速评

  JS环球生活被减持无碍基本因素,上调盈利预测及目标价,维持“买入”。根据彭博,小型家电生产商JS环球生活(1691 HK)昨天被基石投资者之一CM Kinder减持2,260万股,持股量由7.27%降至6.45%。我们认为减持无损公司基本因素,而减持亦可理解,因股价自IPO已上涨277%。我们对公司的SharkNinja业务有信心,料其20年第四季销售有机会环比加速,因为 1) 19年底推出的新产品销量提升,2) 于各社交平台的电子推广奏效;3) 中国家电出口增长强劲(10/11/12月份同比40%/62%/56%),相信小家电之增幅相约。我们估计公司旗下的SharkNinja之销售增长于20年下半年/21年/22年达31%/20%/15%,受惠创新产品推出、产品类型增加、地域扩张至德、法、日等国。另外,我们预期九阳品牌家电之市占率上升,这从其于去年双11期间销售增长71%、跑赢同业可见。我们调高公司之20/21/22年每股盈利预测6%/9%/12%,目标价上调至22.64港元,基于30倍21年预测市盈率, 维持 “买入” 评级。

  JS环球生活收入及纯利预测

  资料来源:公司、招银国际证券预测

  JS环球生活按品牌收入预测

  资料来源:公司、招银国际证券预测

  恒立液压发盈喜,胜市场预期,上调目标价至143元人民币,维持“买入” 。恒立液压(601100 CH)发布2020年度业绩预增,预期纯利同比增长58%-77%,至20.5亿-23.0亿元人民币,主要由于下游需求强劲(挖掘机)、市占率上升及经营开支比率下降。若以中位数21.7亿元计,盈利符合我们预期,但高于市场预期的20.6亿元。我们上调恒立之21/22年预测盈利4%/6%,较市场预期高9%/7%,主要反映销量预测上调。目标价上调至143元人民币,基于65倍21年预测市盈率。我们相信,恒立之增长正从周期性进化为结构性,有助估值向上重估。预期21年第一季强劲的销售数据将成为下一个催化剂。

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