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【金评】金市多头受民主党急推就业与房地产刺激案遇阻击

2021-01-22 16:15:25

周五(1月22日)亚洲时段,现货黄金小幅下跌,交投于1864附近,因投资者在前一交易日上涨后锁定部分利润,且初请和续请失业金人数双双下降,新屋开工创2006年末以来的最高水平。但疫情和美元的疲软限制了金价的跌幅。

  外汇天眼APP讯 : 周五(1月22日)亚洲时段,现货黄金小幅下跌,交投于1864附近,因投资者在前一交易日上涨后锁定部分利润,且初请和续请失业金人数双双下降,新屋开工创2006年末以来的最高水平。但疫情和美元的疲软限制了金价的跌幅。

  日内关注美国及欧洲各国的制造业PMI数据,目前预计均有小幅下降,利多金价。美国12月成屋销售数据也可关注。

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  截至1月16日当周,首次申请常规周失业救济金的人数减少了26000至90万。截至1月9日当周,持续申请失业救济金的人数减少12.7万至505.4万。初请数据的略微改善给金价造成了一定的打击,黄金短线触及日内最低的1858.46美元/盎司。

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  (1月21日黄金分时图)

  由于疫情反弹导致企业受到更严格防疫限制,加之人们害怕被病毒感染,上述数字仍远高于疫情危机前的水平。预计疫苗分发将在今年晚些时候推动经济活动恢复,不过目前疫苗接种速度慢于预期限制了就业市场复苏步伐。

  尽管近几个月来美国经济在住房和制造业等领域一直保持稳定,但劳动力市场始终难有起色。12月批准的9000亿美元刺激计划应能为当前季度的就业者和企业提供一定的救济,尤其是如果企业获得了“薪资保护计划”贷款且不裁员的话。

  由于单户型住房需求强劲,12月美国新屋开工数连续四个月上升,达到2006年末以来的最高水平。

  根据周四发布的政府数据,12月份新屋开工数增长5.8%,折合年率166.9万套。该数字超过了所有经济学家的预期。经济学家的预测中值为156万套,11月份的数据向上修正为158万套。

  与此同时,建筑许可增长了4.5%,折合年率达到170.9万套,也是2006年以来的最高水平。

  上述数字是房地产市场强劲反弹的最新迹象。

  美联储的超宽松货币政策帮助推动抵押贷款利率降至历史低位,吸引了更多潜在的购房者,并支撑了接近历史最强水平的需求。

  分析师Naeem Aslam认为,美国经济数据优于预期,这也影响了黄金价格。

  COMEX 2月黄金

  期货收跌不足0.1%,报1865.90美元/盎司。High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示,在拜登政府出台进一步刺激措施的预期推动近期涨势后,这不过就是一些获利了结;然而,从大局来看,进一步刺激的前景,加上美元走软,将继续支撑黄金。

  10年期美债收益率日内一度涨超4个基点,刷新本周高点至1.121%,这令金价承压。而另一方面,受市场风险情绪高涨影响,美元指数连跌三日,创1月13日以来新低至90.04,又为金价提供了支撑。

  周四,美国劳工部宣布,截止1月16日当周美国首次申请失业救济人数减少2.6万,总数下降至90万。与此同时,经过季节性因素调整后的美国12月新屋开建数量为167万幢,较11月增加5.8%。费城联储商业状况指数从12月份的9.1跃升至26.5。AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam表示,经历了最近的上涨之后,金价回调时机已经成熟。从整体来看,美国经济数据好于预期,这对金价产生了影响。

  拜登周三宣誓就任美国总统,市场关注他提出的1.9万亿美元的冠状病毒刺激方案,该方案需要得到意见存在分歧的国会批准。不过拜登的纾困计划已经遭遇了阻力。共和党议员周二反驳了正在等待确认财政部长职务的耶伦的说法,耶伦表示处于历史低位的利率水平意味着大规模的赤字支出现在不是麻烦。

  犹他州联邦参议员Mitt Romney和阿拉斯加州联邦参议员Lisa Murkowski周三拒绝支持推动新纾困计划的做法。上述二人是帮助上一个纾困法案获得通过的一个两党议员团体的重要成员。

  由于两党在参议院势均力敌,拜登将需要至少10名共和党参议员的支持,才能使其计划在参议员获得快速通过。参议院多数党领袖查克·舒默可以使用所谓的和解程序,只需51票就可使法案获得通过。不过,刺激法案的某些部分可能很难符合动用该程序的规则。

  Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible认为,市场对拜登政府推出更多刺激的预期很积极。市场认为黄金市场将进入一个新的看涨阶段,接下去1890至1900美元/盎司区域将是阻力,下一个月中旬金价涨到1950美元/盎司也不会是什么意外。

  拜登上台首日连签17项行政命令

  拜登周三宣誓就任美国第46 任总统后,随即在椭圆形办公室签署17道行政命令,要求进入所有联邦机构须戴口罩、重返巴黎气候协定、终止美墨边境筑墙资金等。拜登周三也推翻多项前任总统川普的争议措施,签署命令恢复提供资金给世界卫生组织(WHO) 的承诺、撤销Keystone XL 油管计划,并要求延长暂缓缴纳学贷的措施。拜登本周还会签署其他行政命令,白宫将在未来几天发布。拜登在就职演说中誓言终结非内战(uncivil war),期许这个高度分裂的国家从艰难的疫情和经济冲击中恢复元气。依据拜登交接团队列出的项目,拜登上任首日签署的完整行政命令清单包括:戴口罩100 天,从进入联邦政府机构开始重返WHO联邦政府协调全国一致的抗疫措施延长暂停止赎和驱逐房客延长暂缓缴纳学贷重返巴黎气候协定推翻特朗普的环境行动,保障公共卫生并恢复科学地位促进种族平等推翻特朗普行政命令,不再把无证移民从众议员席次重新分配的人口普查中屏除加强保护移民梦想者(dreamer)推翻穆斯林禁令废除特朗普任内非法移民和内部执法政的命令停止兴建美墨边界围墙暂缓利比里亚人强制离境预防和打击基于性别认同或性取向的歧视有关行政部门人事道德的行政命令监管程序执行令和总统备忘录OANDA高级市场分析师Edward Moya对Kitco News表示,“这很吸引人,因为就政策宣布而言,并没有多少新消息。黄金的涨势很大程度上是投资者相信拜登政府将与财政部合作良好,在头100天提供大量刺激。目前的病毒形势确实需要为经济提供更多的支持。”满地可银行(BMO)基本金属和贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示,金市今天表现非常好,收在当前水平或者接近1860美元的水平将为金价升向1900美元打开大门;对金市而言,与市场最相关的指标将是1.9万亿美元刺激议案在国会山,特别是在参议院的接受程度,以及该议案是会顺利通过还是会遭遇惊涛骇浪。华侨银行分析师Howie Lee表示,金价仍有可能触及2000美元,可能在第二季中期,届时许多人接种了疫苗,市场系统里将有很多现金,需求也几乎恢复正常,届时人们将开始非常关注通胀。Insignia Consultants 首席市场分析师Chintan Karnani 表示,市场预期很快就会宣布更多财政刺激措施,这提供了黄金支撑力。拜登总统提名的新任财长耶伦周二向参议院财政委员会发表证词,称美国应该对经济有大举行动,并呼吁未来几周或几个月内实施更多刺激计划。政府支出增加将会让债务增加,并导致美元走贬,进而提振黄金价格。周三黄金大涨1.72%,刷新1月8日以来新高。

  众议院议长南希·佩洛西周四表示,众议院民主党人将立即就大规模的冠状病毒救助计划采取行动,为刚刚翻转的参议院就新生的拜登政府的主要立法优先事项提前摊牌创造条件。众议院民主党人在未来两周重新安排了日程,取消了下周的投票,以便让相关委员会考虑新冠肺炎救助计划的各项条款。佩洛西表示,这项计划最早可能在2月1日那周提交众议院表决。佩洛西的一名助手强调说,目前还没有计划进行全院投票。拜登上周公布了一项1.9万亿美元的紧急救援计划,其中很多项目都是佩洛西和众议院民主党人早些时候提出的议案中所希望看到的。这份清单包括数千亿美元,用于开发和分发疫苗,提高失业救济金,向符合条件的美国人提供1400美元的直接支付,并帮助州和地方政府从财政上应对这场持续的危机,而最后一项正是共和党人强烈反对的。仅在美国,这场危机就已造成40多万人死亡。拜登在星期三的就职演说中呼吁两党议员共同支持下一轮紧急援助,并警告说如果没有援助,将迎来一个黑暗的冬天。但这项庞大的冠状病毒法案在参议院面临着艰难的道路,共和党人已经表示反对拜登的提议。共和党参议员罗伊布朗特周四说,“我怀疑整个计划是不可能的。”他很快补充说,该提案中有一些内容是共和党人可以支持的,他鼓励民主党人在谈判桌上达成一个较小的妥协。共和党参议员柯林斯表示很难理解为什么需要这么大规模的援助计划,很想听听需要实施大规模经济刺激的理由。佩洛西和民主党人驳斥了共和党人对预算的担忧,指出共和党人在采用数万亿美元的减税法案时,并不关心赤字问题。佩洛西对拜登的提议表示欢迎,认为这是对抗百年一遇流行病的良药。她说:“政府提出的救援计划建立在我们一揽子计划中的许多倡议基础上。这是人民所需要的,也是国家消灭病毒所需要的。”

  新冠疫情加重,美国重返世卫组织

  加利福尼亚州卫生部门的数据显示,加州的新冠确诊病例超过300万。 根据约翰·霍普金斯大学的数据,加州是美国新冠病例最多的州,感染人数超过了法国,意大利,西班牙和墨西哥等国家。洛杉矶县有超过一百万例病例,该州约有四分之一人居住在洛杉矶县。加州周三报告新增死亡694例,为疫情爆发以来的单日次高。尽管如此,有迹象表明,在创纪录的病例激增使医疗保健系统紧张并刺激了新的封锁之后,加州疫情正在改善。住院人数从1月6日的峰值下降了8.9%,而14天平均阳性率从两周前的12.9%下降到了11.3%。西班牙周三报告新增18500例新冠病例,为疫情开始以来最多,原因是假期期间放宽了限制。该国在过去24小时内新增死亡464例死亡,感染率上升至每十万人中736人感染,住院率上升至20%。英国新冠死亡人数达到疫情爆发以来最高,24小时内1800多人死亡,首相鲍里斯·约翰逊的首席科学顾问警告说,现在有些医院看起来像“战区”。因为运输途中温度太低,为美国政府处理Moderna Inc.新冠疫苗配送工作的McKesson Corp.正在更换部分疫苗。此事突显了美国疫苗接种运动面临的物流难题,而与此同时,各州对疫苗的需求激增。德国单日新冠死亡人数创纪录,总理默克尔宣布将严格的封锁措施延长至2月14日。并警告说可能施加旅行限制并收紧戴口罩等规定以防范新变异毒株。美国总统拜登计划立即采取措施,重新与世卫组织接触,并派遣美国顶尖医学专家福奇在该组织讲话。这些举动意味着拜登政府与特朗普在新冠病毒大流行期间怠慢世卫组织的行为划清界限。新美国政府计划参加世卫组织执委会本周的会议,由美国头号传染病专家福奇率领代表团并发表讲话。据拜登过渡团队发布的情况说明书,一旦美国恢复与世卫组织的接触,该新政府将与世卫组织合作,加强并改革世卫组织。疫情严重是一方面问题,另一方面接种缓慢也是一个头疼的问题。德国绿党(Green party)议员达曼(Janosch Dahmen)医生表示,“德国疫苗接种运动的进展太慢,其中一个原因是供应短缺,但更紧迫的问题是疫苗接种基础设施暴露出多重问题,最主要的是工作人员短缺、联邦各州的分配问题以及过于集中的方法,作为一名政治家,我非常担心这里的情况,除了我们需要投入所有的努力来实现更有效的,在全国范围内开展疫苗接种运动,我们需要建立检测和自我检测的桥梁,我们需要在接触者追踪方面付出更多努力,这是抗击疫情的另一个重要部分。”另外,严苛的低温保存环境和长途的运输都是疫苗接种过程中遇到的巨大障碍。随着农历新年的逼近,亚洲国家疫情也开始不断攀升,有关疫情的话题热度再次被炒高。疫情的加剧使得投资者产生一定的避险情绪,投资者纷纷转战黄金市场,黄金受到市场青睐,本周迎来三连涨,并有望逆转下跌的局势。

  接下来预计民主党方面将进行积极的游说,试图说服以麦康奈尔为首的共和党人投票通过拜登刺激案。麦康奈尔在此前的刺激案谈判中态度较为强硬,逼迫民主党人在刺激规模上大幅让步。不过今时不同往日,随着白宫易主和参议院多数党领袖地位的失去,是否会改变麦康奈尔等人的强硬立场不得而知,不过显然这次1.9万亿天量的财政刺激没那么容易过共和党人这一关。富国银行的Nelson表示,人们低估了拜登上任并获得另外2-3万亿美元支出批准的难度,未来几周美元将从目前的疲软走势中逆转。AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam认为,随着近期价格涨势,黄金到了该回调的时候。

  前纽约联储主席Bill Dudley称,美联储今年不太可能缩减资产购买规模;但随着疫苗接种规模扩大,以及经济复苏,美联储可能在2022年初开始缩减购债规模。

  前纽约联储主席Bill Dudley在彭博专栏撰文称,当美国经济看起来足够强劲时,美联储将不得不缩减通过购买大量政府债券来刺激经济的力度。然而,宣布这一意图可能会让2013年的“缩减恐慌”(taper tantrum)重演。

  不幸的是,美联储在防止新一轮“缩减恐慌”方面无能为力。它能做的最好的事就是做好准备,清晰而连贯地与市场沟通。这一市场机制非常简单。美联储通过购买大量国债和MBS,压低了收益率——因此,当这些购买结束时,需要更高收益率来吸引新的投资者。

  美联储还降低了短期内投资债券市场的风险——如果债券收益率上升危及其货币政策目标,它将出手遏制。因此,一旦投资者意识到美联储即将达到其目标,他们将不再愿意以极低的收益率购买债券。

  然而,Bill Dudley认为,美联储官员很难过早地引导市场释放压力。当美联储官员发出紧缩迫在眉睫的信号时,他们实质上在说,经济很快就会朝着目标取得实质性进展,这意味着政策方向正在改变。循序渐进地宣布这个消息并不容易。

  因为如果美联储试图更早地向债券市场释放信息,以避免日后收益率出现大幅跃升,将导致金融环境过早收紧,使其经济目标更难实现。因此,近日主席鲍威尔和副主席克拉利达都努力地反驳有关缩减购购规模时机的猜测。

  Bill Dudley认为,美联储今年不太可能缩减资产购买规模。考虑到疫情的肆虐及其对经济的短期影响,美联储很难在2021年的就业和通胀目标上取得实质性进展。

  然而,今年晚些时候,随着疫苗接种规模扩大,以及经济复苏,美联储官员将变得更加有信心,他们可能需要在2022年初开始缩减购债规模。随着这一点越来越清晰,美联储关于缩减购债规模的沟通方式必然会改变,而这将不可避免地引发恐慌。

  周四金价小幅收跌,全天波动较小,尽管美元下跌0.4%,但并没能给黄金提供太多支持,黄金在周三经历大涨之后,周四突然偃旗息鼓。

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  (现货黄金日线图)

  高盛坚持看空美元,耐心正得到回报

  高盛几个月来一直看空美元,而在美元从两年低点反弹之时本月仍坚守不渝。

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  (美元指数日线图)

  周四在风险资产普遍走高背景之下,美元兑大多G-10货币下跌,迈向一个月来最长下跌周期。高盛表示,尽管有可能通过另一轮救助支出提振经济,但美国的货币政策使美元仍然脆弱。

  由Zach Pandl牵头的策略师周四在一份报告中表示,“美联储承诺在通胀上升之前保持短期利率在低位,意味着美元将不会”如许多人预期那样从资本流入中受益。“尽管美国经济有新的财政顺风,我们目前尚无理由改变我们对美元的结构性负面看法。”

  策略师们本月早些时候开始重新评估看跌美元的立场,当时美元录得9月以来首次连续周度升幅,引发惊慌的交易员空头回补。摩根士丹利转向中立,德意志银行转向“战术性”中性,摩根大通警告随着更高实际收益率开始支撑美元,美元看跌叙事的某些部分时日无多。

  2020年以来至今市场不乏看空美元者,未来美元继续下跌的话,投资者可能加码做多黄金,届时黄金的价格有可能达到市场普遍期待的2000美元,甚至更高。

  DailyFX外汇策略师Ilya Spivak表示:“黄金价格升势已经偏离了最小阻力路径。尽管美国已经推出的财政刺激措施将提高通胀预期和经济增长前景,但它们已经相当程度上被市场消化。”同时因作用有限,美联储进一步放松货币政策的可能性不大。一旦美联储开始考虑何时、以何种节奏逆转当前的宽松货币政策,那么美元将逐步走强,进而破坏黄金看涨态势。美国新总统拜登誓言要动员联邦政府的全部力量来应对这场危机,包括实施更强有力的检测和追踪计划,以及大规模的疫苗接种。拜登要求所有联邦雇员戴口罩,并强制在联邦建筑物内戴口罩,旨在为州和地方官员树立遏制病毒的榜样。拜登的首要经济任务是1.9万亿美元刺激计划,该计划将增加失业救济,并向家庭直接发放现金支票。他已要求将暂缓驱逐房客计划延至3月末,并要求教育部将美国助学贷款暂停支付令延至9月底。政府实施的封锁令和企业关门已经使数百万美国人失业,并拖累了美国经济。美国国务院发言人普萨基(Jen Psaki)表示,第一天的诸多计划仅仅是拜登上任后不久将采取的一系列行政行动的开始,“在未来几天和几周内,我们将宣布更多的行动措施应对这些挑战,并兑现当选总统向美国人民许下的承诺。”Axi首席全球市场策略师斯Stephen Innes在一份报告中表示:“我预计,美国国债收益率走势将继续决定金价涨跌,如果通胀预期进一步提高,涨势可能会延续。”投资者还在密切关注即将在北京时间周四20:45公布的欧洲央行新一期利率决议。自12月欧洲央行推出诸多刺激措施后欧元已升值1%,这给已经下跌的物价带来了更大压力,欧洲央行似乎对此无能为力。根据周三公布的进一步实验结果,辉瑞和BioNTech研发的新冠病毒疫苗似乎能够预防传染力更强的新冠病毒变种。这种病毒变种在英国发现,已经传播至全球。这一鼓舞人心的结果是基于对试验参与者血液的分析得出的,比上周辉瑞公布的结果有更广泛的分析基础。

  美国方面,美国总统拜登宣布全国性抗疫策略,称疫情在未来一个月可能夺去10万人生命。拜登上任第一天计划发布一系列行政命令,以遏制正在肆虐的疫情,迅速纠偏改正前任政府最受批评的很多政策。德国新冠病毒死亡人数累计超过50000人;英国遭遇了疫情爆发以来最糟糕的一天,首相的首席科学顾问称,医院“就像战区”。法国政府警告称,法国连续第三天单日新增病例超过20000,法国政府警告称,由于传染性更高的变异毒株的传播,新一轮封锁可能在所难免。法国周四新增病例22848例,7天平均数达到19471,是该国11月实施全面封锁以来的最高水平。

  英国政府周四警告称,现在考虑放松防疫限制为时过早,第三轮封锁势必将持续很久。尽管英国疫苗接种计划已推进到500万人左右,英国首相鲍里斯·约翰逊与内政大臣Priti Patel并没有重申先前所说的到4月就将恢复正常的话。因担心太多人藐视规定,他们加强了对当前防疫限制措施的执行。早些时候,约翰逊被问到是否可能需要将封锁措施维持到夏季,他没有排除这种可能性,警告称新毒株“更具传染性”,英国“毫无疑问面临非常艰巨的几周。”他们的话表明,与几天前大臣们说希望3月上旬开始开放经济相比,前景变得更加黯淡。全球疫情仍然未见任何好转迹象,反而不断创纪录新高,这给投资者平添了更多的避险情绪,使得黄金一直成为投资者相当青睐的选择。另外除了英国方面疫苗已经接种500万人次,欧洲大陆接种速度出奇缓慢,这推迟了市场对欧洲经济复苏的预期,进一步加剧了市场的担忧情绪。

  整体而言,尽管拜登提出了1.9万亿的刺激案,但遭到参议院共和党人的普遍质疑,预计法案的出台将不会一帆风顺,黄金多头有所顾忌,令金价短线面临回调风险。不过,市场看空美元的情绪仍然较强,且疫情仍无半点和缓迹象,可能会限制金价的回调空间。技术面上,黄金上方面临下跌趋势线的阻力,短线黄金可能偏空运行。

  现货黄金行情分析解析:尽管拜登提出了1.9万亿的刺激案,但遭到参议院共和党人的普遍质疑,预计法案的出台将不会一帆风顺,黄金多头有所顾忌,令金价短线面临回调风险。不过,市场看空美元的情绪仍然较强,且疫情仍无半点和缓迹象,可能会限制金价的回调空间。日线级别:KDJ金叉,MACD绿柱缩短,空方势力减弱,多头反扑,尤其在周三的时候,多头力量迎来集中大爆发,但在周四陷入困境,显示多头对金价后市上涨仍有相当的顾忌。另外,指标显示一定的超买现象,且上方面临下降的通道线,短期来看,仍然难以跨越。短线多空情绪较难把握,可能略微偏空运行,下方初步关注1850支撑位,进一步关注61.8%斐波回撤位1838及76.4%斐波回撤位1810。上涨方面主要关注下降趋势线所在的1876一线,进一步关注38.2%回撤位1884及1900整数关口。

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  (现货黄金日线图)

  阻力:1876.00;1884.85;1900.00;

  支撑:1850.00;1838.78;1810.28;

  短线操作建议:观望为主。

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