天眼深度 | 投资NFT的另一种路径：多种NFT基金指数对比

　　近年来，NFT在游戏、艺术等领域的应用，使其成为了虚拟世界与现实世界的桥梁，吸引了越来越多加密圈以外投资者的注意。但是对于新进入者来说，NFT市场首先是十分繁杂的，根据NFTScan的数据，截至9月12日，市场上总共有9668万个NFT资产，13万个NFT合约。

　　可以肯定地说，挑选最佳NFT项目的诀窍是需要经验累积的，而且往往是在经历几次失败之后。问题是，如果你不是NFT专家，怎么可能从琳琅满目的系列中挑选出一个优质项目？这正是指数基金诞生的原因。

　　为什么需要NFT指数基金？

　　NFT指数基金的机制是效仿传统金融中指数基金的机制而创建的。指数基金是指是以特定的指数为标的，并以该指数的全部或部分成份股构建投资组合的基金产品。目前市面上比较主流的标的指数有沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数等。指数基金具有分散风险、降低运营成本、降低投资组合交易额等特点。

　　从历史数据来看，指数基金一直被用作对冲市场风险的工具，被认为是最好的金融工具之一，可以较稳定并持续地获取收益，且这些收益通常会逐年增加。

　　将传统金融市场中的基本原则应用到NFT领域，创建NFT指数基金，是满足投资者需求的必经之路，因为NFT市场面临与传统金融同样的矛盾：一方面尽可能多地投资不同的项目是最好的选择，另一方面这却意味着你需要巨额的资金进行投资，增加了投资者的财务负担。

　　在这种情况下，对于购买力有限的人来说，NFT指数基金就是非常好的产品。通过购买某个NFT指数基金的代币，人们能够以相对低的成本，获得该指数涵盖的不同NFT带来的整体收益，并通过多样化对冲风险。以目前的市场价格来看，NFT指数基金将投资NFT资产组合的门槛降低到了10美元左右。

　　一些判断NFT指数基金质量的基础方法

　　对于普通用户或者初接触NFT的用户来说，判断指数基金质量的难度低于在整个NFT市场中去挨个筛选不同的NFT。下面是一些简要的判断指数基金价值的方法：

• 　　看团队的工作目标和结果。如果该项目背后的团队夸大成果，试图误导第一次投资的人，或者它的路线图只是从另一个受欢迎的项目复制粘贴而来，那么这是一个危险信号。

• 　　看该指数社区的重要程度。社区必须深度参与到该项目中，所有重大决策都是经过社区共同决策的。例如，JPG NFT Index会邀请该指数社区的用户一起决定不同NFT系列在指数基金中的权重。

• 　　看指数基金选取的作品。它们必须是独特的、在视觉上令人惊叹的艺术，能够吸引潜在买家，或是一些能够强化热度的作品，即具有病毒式传播效果的NFT。

• 　　看该指数基金代币选取NFT时遵从的原理/方法（methodology）。有资格入选的NFT系列必须符合一些定性指标，包括且不限于以下：

• 　　在NFT交易市场中的交易量

• 　　首次上市后的价格表现

• 　　在社区成员中的号召力

• 　　在NFT生态系统内、外的知名度

• 　　项目的成熟度

　　每个指数基金都有自己筛选NFT的一套原理/方法（methodology），以确保指数值得投资。不同指数基金的原理偏重的方向不同，有的注重NFT的热度和传播速度，有的注重NFT的排名，也有按照领域划分的，例如游戏NFT、社交NFT、艺术NFT和Metaverse NFT。

　　指数基金一般都会规避某些不良NFT。例如某些NFT系列，在有效地铸造和赎回方面表现很差，一般就会被指数基金放弃，这类NFT的特征包括：低供应量、低上市/供应比率、地板价的NFT在主流市场上都无法流转，等等。

　　另外，Nansen指数是一个不错的参考指标，但该指数目前只提供分析工具，没有对应的Token供投资者购买。Nansen NFT指数，应用各种指数投资原则，分析和展现不同的NFT细分市场，帮助投资者都发现投资机会，从而为自己选取合理的NFT投资组合。尤其是Nansen NFT-500（追踪前500名NFT的价格）是对标S&P 500创建的。

　　值得注意的是，投资指数基金同样会暴露在加密市场和NFT市场的各种风险中，例如智能合约和托管方面的风险等，但是如果你不是NFT领域的专家，选择指数基金总好过你自己去挑选能获得收益的NFT。

• 　　市场上不同的NFT指数基金

　　现在市面上已存在不少NFT指数基金，主要有两类：

　　一类是NFT Defi平台（例如NFTX）上的指数基金——即不同NFT系列对应的vault token，比如cryptopunks对应的PUNK、Hashmasks对应的MASK，用户可以在该指数基金内自行选购不同的NFT做资产组合。



　　另一类是碎片化指数基金，例如JPG NFT Index，购买基金对应的token就相当于直接投资其中包含的不同系列NFT的碎片，不用自己再挑选。

　　NFT Defi平台与碎片化NFT指数举例：



　　以上图表中的JPG NFT Index，Scalara NFT Index和Top NFT Index都是以追踪优质NFT系列的地板价为基础。截止8月底，它们的价格相对于历史最高都下滑了60%左右，如果参照Nansen NFT-500指数（官网显示其下滑约68%），那么这些指数基金的表现很一般，因为只是比Nansen指数好一点。

　　另外，Ember Fund Top NFT Index并没有写明面向用户的这些碎片化NFT，是从Ember Fund自己的库存还是其它Defi项目的库存来的。在其宣传中提到用户能获得的ROI有可能达到76.16%，目前也没有可查的数据网站能证实该数据有多大可能性实现。