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天眼深度 | 自反性和投资者关注度是影响比特币价格的主要因素

来源 中金网 07-23 13:26
摘要: 富达数字资产(Fidelity Digital Assets)部门刚刚发布了一份有关比特币作为另类投资品的角色的报告。该报告强调了另类投资正在增加,比特币的特征适合可持续的投资组合多样化,然后该报告使用历史的方法分析了比特币对投资组合的影响。

  富达数字资产(Fidelity Digital Assets)部门刚刚发布了一份有关比特币作为另类投资品的角色的报告。该报告强调了另类投资正在增加,比特币的特征适合可持续的投资组合多样化,然后该报告使用历史的方法分析了比特币对投资组合的影响。

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  比特币在风险和回报方面与传统资产不同

  在报告的“回报率和风险因素不同”小节中,讨论了风险因素方法的有效性和影响比特币价格的因素。根据耶鲁大学经济学家Aleh Tsyvinski和Yukun Liu对加密货币的风险和回报的研究,加密货币(尤其是比特币,以太币和瑞波币)的回报与其他资产类别的回报不同,这意味着无法在比特币和其他加密货币的的投资回报上使用分线因素分析模型。风险因素模型广泛用于分析传统资产类别,例如股票,传统货币和贵金属商品等。

  比特币的投资回报也不能用宏观经济因素来解释,例如非持续性的消费增长,持续性的消费增长和工业生产的增长。但是,比特币价格的驱动因素是什么?

  一些经济学家发现,比特币的价格和回报受加密货币领域专有的因素影响,例如动量效应和投资者关注度 。

  比特币价格和情绪的双重反身性

  动量效应是指反身性,即如果比特币和其他加密货币的价格刚刚上涨,它可能会继续上涨。比特币的价格和情绪都是在自我强化。

  投资者关注度

  投资者的注意力是指比特币新闻或信息曝光的程度与被关注程度,其主要通过具有比特币关键字的Twitter帖子的数量和Google搜索数据来衡量。该报告认为,随着加密市场的成熟,比特币和以太坊等数字资产回报的主要因素可能会发生变化。

  随着比特币市场的发展和成熟,比特币的价格和性能可能会更受基本指标的影响,而不是主要受高度投机和投资者情绪的影响。在这里,加密货币的基本指标指的是可以洞悉数字资产和网络健康状况和增长的信息,指标和模型。

  比特币可能会从COVID-19经济形势中受益而不是承受打击

  尽管全球投资者的情绪无疑影响了比特币的价格,但比特币的基本面并不受COVID-19造成的恶劣经济形势的影响。包括需求冲击,供应冲击以及随后的政府和中央银行的政策反应(量化宽松和创纪录的低利率)对股票和固定收益,大宗商品和法定货币具有直接的,根本性地负面影响。这些因素导致盈利能力或产量下降或货币供应量增加。但是这些因素对比特币没有实质性影响,比特币甚至可以从这些因素中受益。

  Blockchain.News研究:货币供应和COVID-19经济形势的情绪反应对比特币价格的影响最大

  为了丰富富达关于比特币价格部分的报告,我们列出了股票和加密价格趋势的驱动因素的定量分析。根据Blockchain.news Research的研究,股票和加密货币市场都受到COVID-19情绪和货币供应政策的强烈影响。

  毫无疑问,全球投资者的情绪对股市产生了巨大影响。由于对COVID-19局面的悲观和市场恐慌,今年3月份,股市和加密货币市场都崩盘了。 3月18日,纳斯达克触及一年低点6,686.36。 3月20日,道琼斯工业平均指数达到3年低点的19,094.27。3月23日,标普500指数达到3年低点2,191.86。 3月20日,特斯拉股价达到70.10美元,是今年以来的最低价。这也适用于加密市场。 3月13日,比特币达到3800美元的一年低点,而以太坊也达到了86美元的一年低点。

  3月23日,美联储宣布实行无限期量化宽松。从那时起,我们见证了股票市场和加密市场的牛市。 9月2日,标普500和纳斯达克指数达到历史新高,9月3日,道琼斯工业平均指数达到历史新高。以太坊在9月1日达到2年高点。比特币在8月17日达到1年高点。

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