最后的投降——比特币可能跌至 10,000 美元的 5 个原因

　　熊市历来对交易者来说一直具有挑战性，而确定良好切入点的传统“可靠”指标集无法预测加密货币冬天可能持续多长时间。

　　比特币 (BTC) 近期回升至 20,000 美元的重要心理价格水平上方，这对许多交易者来说是触底的迹象，但对数据的深入研究表明，短期缓解反弹可能不足以证明宏观级趋势变化。

　　加密货币研究公司 Delphi Digital 最近的一份报告显示，有必要保持谨慎。报告指出，“在我们确信市场已经触底之前，我们需要看到更多的痛苦。”

　　尽管自 去年11 月比特币价格见顶以来已经感受到了痛苦，但将其自那时以来的回调与 2017 年市场顶部的比较表明短期内可能进一步下跌。

　　BTC/USD 价格自历史新高（当前与 2017 年峰值）以来正常化 来源：Delphi Digital

　　在之前的熊市中，BTC 的价格从最高点到最终最低点下跌了大约 85%。根据 Delphi Digital 的说法，如果历史要在当前环境中重演，它将会导致“略高于1万美元的低点，在当前水平上再下降50%”。

　　以太坊（ETH）的前景更加悲观，因为在之前的熊市中，以太坊的价格从高峰到低谷下降了95%。如果这次也出现同样的情况，以太坊的价格可能会跌至300美元。

　　ETH/USD 价格下跌百分比（当前与之前的 ATH） 来源：Delphi Digital

　　Delphi Digital表示，

　　“重演类似崩溃的风险比大多数人估计的要高，尤其是如果比特币未能在14K-16K美元区间保持支撑。”

　　超卖情况为准

　　对于寻找当前市场底部在哪里的交易者来说，数据显示“之前的主要市场底部与极端超卖条件相吻合。”

　　如下周图所示，BTC 的 14 周 RSI 最近跌破 30，这是其历史上第三次跌破，前两次接近市场底部。

　　BTC/USD 每周价格与 14 周 RSI 来源：Delphi Digital

　　虽然有些人可能将此视为现在是重新进入市场的好时机，但Delphi Digital对那些预计会出现“V 型”复苏的人提出了警告，并指出“在前两次交易中，BTC 的交易价格为在最终强劲复苏之前，震荡盘整了几个月。”

　　对 200 周简单移动平均线 (SMA) 的看法也引发了历史支撑位是否会再次保持的问题。

　　BTC/USD 价格对比 200 周 SMA 和 14 周 RSI 来源：Delphi Digital

　　比特币最近自 2020 年 3 月以来首次跌破 200 周均线。从历史上看，在之前的熊市期间，BTC 价格仅在该水平下方交易数周，这表明可能很快就会找到底部.

　　最后的投降

　　市场现在真正寻找的是最终的投降，这在历史上标志着熊市的结束和下一个周期的开始。

　　尽管市场情绪目前处于 2020 年 3 月 COVID-19 崩盘以来的最低点，但还没有达到 2018 年的绝望深度。

　　根据Delphi Digital:

　　“在市场情绪真正触底之前，我们可能需要再看到一些痛苦。”

　　加密恐惧与贪婪指数 来源：Alternative

　　自 2021 年底以来，加密市场的疲软已经很明显，但市场崩溃背后的真正驱动力包括失控的通货膨胀和不断上升的利率。

　　BTC/USD vs. 联邦基金利率 vs. 美联储资产负债表 来源：Delphi Digital

　　利率上升往往伴随着市场修正，鉴于美联储打算继续加息，比特币和其他避险资产可能会进一步修正。

　　最后一个表明最终投降事件需要发生的指标是BTC供应占利润的比例，在之前的熊市中，这一比例曾触及40%的低点。

　　BTC/USD 价格与利润中供应的百分比 来源：Delphi Digital

　　根据 Glassnode 的数据，该指标目前为 54.9%，这让人更加相信，在真正触底之前，市场仍有可能再次下跌。