天眼深度 | 又一“算法”稳定币跌破1美元 为何它这不是“Terra 2.0”

　　在类似的代币terraUSD崩溃之前推出的一种有争议的稳定币正在努力维持其与美元的挂钩。

　　USDD是一种所谓的“算法”稳定币，它的价值永远是1美元，周日暴跌至93美分。比特币的创造者已经积累了价值近20亿美元的比特币和其他数字代币储备，以便在投资者集体逃离时提供缓冲。

　　这种情况导致人们担心美元可能会遭受与Terra美元(UST)相同的命运，后者是被摧毁的所谓稳定币，是Terra实验的一部分。UST的崩盘引发了加密货币的大范围抛售，最近几周，市场日益严重的流动性危机加剧了这种抛售。

　　监管和管理稳定币的Tron DAO Reserve表示，考虑到美元的“去中心化”性质，美元兑美元的价格出现一定程度的波动是可以预料的。

　　“一定程度的波动是不可避免的，”该组织上周在推特上写道。“目前，市场波动率在+- 3%，这是一个可以接受的范围。我们将非常密切地关注市场，并采取相应行动。”

　　周三，美元兑美元汇率在97美分左右。

　　尽管有人担心特拉事件会重演，但专家表示，这种情况不太可能发生，因为美元兑美元的规模要小得多，加密货币投资者对美元的吸收也很少。

　　 USDD是什么？

　　美元兑美元是在5月初推出的，就在UST跌破1美元的几天前。过去一周，随着抛售增加，人民币汇率一直低于预期的盯住美元汇率。

　　美元没有坐拥成堆的现金和其他类似现金的资产，而是运行一种复杂的算法——结合一种名为tron的相关代币——以保持与美元的一对一挂钩。

　　如果这听起来很耳熟，那是因为Terra的UST的运作方式与此基本相同，创造和摧毁UST的单位以及一种名为luna的姐妹币，以避免需要储备来支持稳定币。

　　USDD与UST的另一个相似之处是，它已经积累了大量其他数字代币，以帮助提高其价格，以防投资者成群撤出。Terra公司购买了价值数十亿美元的加密货币，以维持其稳定的加密货币，这一举措最终被证明是徒劳的。

　　惠誉评级金融机构高级主管Monsur Hussain表示，美元使用加密货币作为储备，使其面临“与UST类似的风险”。

　　“在动荡时期，加密货币通常与价格相关，”他补充说。

　　美元兑美元存款的利率也非常高，最高可达39%。加密货币借贷平台Anchor也同样吹捧其所持UST股票高达20%的收益率，许多投资者现在认为这一收益率是不可持续的。

　　比特币是由直言不讳的加密企业家Justin Sun创造的，他是Tron(一个试图与以太坊竞争的区块链)背后的加密企业家。和Terra的创始人权都一样，孙杨也经常使用Twitter来推广他的项目，并挑战批评者。

　　这位出生在中国的商人过去曾多次卷入争议和炒作。2019年，他花了460万美元与伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特共进午餐，但随后突然取消。这场午餐最终在2020年举行。

　　 不是另一个Terra

　　然而，仔细观察就会发现，USDD和UST之间有一些显著的差异。

　　首先，美元兑美元的规模远不及Terra，后者的UST和luna代币在鼎盛时期的总价值达到600亿美元。因此，分析师们表示，如果它崩溃，不太可能产生同样的效果。

　　加密数据公司Messari的研究分析师Dustin Teander说:“美元兑美元不像UST那样造成破坏。”

　　他补充说，美元兑美元的使用远不像UST消亡前那样广泛。

　　根据公开的区块链记录，Tron网络上大约有1万个账户持有该代币，而以太坊上只有100多个账户持有它。

　　Hussain说，如果美元兑美元崩溃，“它不会像UST/LUNA崩溃时那样引发同样程度的传染或恐惧。”

　　与仅由加密货币部分担保的UST不同，USDD的目标是过度担保，这意味着其资产总是超过流通中的代币数量。

　　Tron DAO Reserve表示，其储备中包含超过19亿美元的比特币和其他代币，包括稳定币USDC和tether。USDD的供应量约为7亿美元。根据Teander的说法，这降低了地球式崩塌的可能性。