北京时间周四(9月23日)凌晨2:00,美联储将公布新的货币政策。预计将为今年稍晚缩减每月的资产购买规模扫清道路。更新后的经济预测料将显示,高于预期的通胀或疫情重燃是否对经济前景产生更多拖累。更新后的点阵图将透露,决策层是否继续认为新冠Delta变种病毒对经济的影响仍是短暂的。主席鲍威尔将在新政公布后半小时召开新闻发布会。
美联储偏好的通胀指标——核心个人消费支出(PCE)物价指数——截至7月同比升幅为4.2%,是美联储设定目标2%的两倍。在一些联储官员的心中,这足以符合联储的新承诺,即让通胀温和高于目标一段时间以确保平均值达标,并以此做为升息的一个前提。
市场预计,在2021年剩余时间里,核心PCE平均每三个月升幅将保持在3.5%以上。尽管PCE未来升幅预计将略有下降,但至少在2023年之前仍会高于目标值2%。
★机构前瞻丹斯克银行:更应关注美联储缩减购债的速度
美国8月就业报告和通胀数据均低于预期,预计美联储不会在此次会议提供更多细节,因为此前已经明确表示,将在年底前开始缩减购债规模。相比起缩减购债的时间,更应关注缩减的速度。预计美联储将调整“点阵图”,发出在2022年首次加息的信号(目前为2023年),仍然预计第一次加息在2022年下半年的9月或12月进行。
澳洲联邦银行:点阵图或影响FOMC今后的反应
澳洲联邦银行预计美元将在即将召开的FOMC政策会议之前保持在窄幅波动。由于8月美国劳动力市场复苏受挫以及新冠重症病例激增,货币政策可能会保持不变,因此FOMC可能在宣布缩减资产购买之前等待。澳洲联邦银行表示,FOMC可能会讨论与德尔塔毒株相关的(供应)中断如何推迟工人重返劳动力市场。尽管如此,潜在通胀升高也可能导致更多FOMC委员在点阵图中预测在2022年开始利率紧缩周期。
渣打银行:可能11月会议上发出宣布缩债的信号
本周的美国联邦公开市场委员会(FOMC)很可能会在下次会议上暗示缩减购债的决定,但不会提供多少细节。点阵图可能预示着2022年加息一次、2023年和2024年加息两次。预计风险偏向将倾向于增加加息次数;在我们看来,近期增加的鹰派倾向并未完全定价。
大华银行:市场仍聚焦美联储何时缩减量宽
大华银行指出,所有的注意力仍集中在美联储,以及美联储可能宣布的开始削减债券购买计划的时间上,鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话并没有改变我们的观点,仍然预计美联储将在即将到来的2021年9月21日至22日的议息会议上进一步阐明缩减购债时间表的承诺,这可能会持续近一年半,直到2023年5月,此后预计2023年将加息两次,每次25个基点,第一次是在6月加息0.25%-0.50%,第一次是在12月加息0.50%-0.75%。
西太平洋银行:强劲增长预期将得到确认
自7月FOMC会议以来,美国已经为缩减QE奠定了基础,但也有许多令人失望的重大数据。尽管8月非农数据未达预期,我行将预期美联储宣布缩债的时间从9月推迟至12月,但我行仍预计这一过程将从2022年1月持续至6月。此后,美国的经济活动和就业增长应保持强劲,这将使围绕政策的叙述转向加息。此次会议上,预计这两个阶段的政策前景都应该得到展示,强劲的增长预期将得到确认,通胀将处于目标水平。预计虽然叙述将涵盖风险,但经济的机遇应该是重点。
Insight Investment:料此次美联储会议不会宣布缩减购债
Insight Investment的投资组合经理Scott Ruesterholz和Gautam Khanna称,最新的美国通胀数据显示通胀已见顶,为实现美联储认为通胀将是暂时现象的基本假设迈出了第一步。他们表示,即将召开的美联储会议“极不可能”宣布缩减购债规模。假设9月出现强劲的就业报告,那么美联储将会在11月宣布缩债。虽然通胀飙升是暂时的,但短期内不会恢复到2%。预计到2021年年底,美国年度CPI将保持在4%左右,并在2022年年中之前保持在3%以上,直到2022年底进一步下降。
★技术分析美元指数上看93.628
美元指数可能在鹰派倾向中找到支撑。小时图上看,美指处于自92.32开启的上行3浪,升破100%目标位93.267,后市料进一步上摸93.628。3浪是自91.941开启的上行(3)浪的子浪。
现货黄金上看1801美元
任何有关美联储将缩减购债规模的暗示都将施压金价,但在高通胀环境下,金价短线跌势有限。日线图上看,金价自1742美元开启上行(iii)浪走势,后市有望升破38.2%目标位1801美元。(iii)浪是自1680美元开启的上行((i))浪的子浪。