碎片化 NFT 研究报告：提高 NFT 流动性的探索和实践

　　声明：以下内容仅供参考，不构成任何投资建议、法律建议或任何其他形式的建议。

　　顾名思义，非同质化代币（NFTs）是独特的数字资产。但问题也随之而来，每个 NFTs 的独特性使它们难以与其他资产进行交换，因此难以定价。下文将带你了解关于 NFTs 碎片化以及增加 NFTs 流动性的各种实践。

　　作者：Lucius Fang, CoinGecko 分析师

　　编译：BeepCrypto

　　什么是 NFT？

　　非同质化代币（NFT）指的是独特的数字资产。

　　试想一下，为什么我们的很多身份资料，如护照、身份证和出生证等，仍然写在纸上，而不是存储在数字副本中？原因是我们没有办法证明数字文件的真实性，但 NFT 可以通过证明每个数字项目的唯一性来解决这个问题。

　　有了这项技术的支持，NFT 成为了一个全新的数字资产类别，包括艺术品、体育卡、收藏品、游戏项目、域名等等。

　　NFT 为数字艺术家提供了谋生的另一种选择。在此之前，由于数字拷贝很容易，数字艺术可能没有捕获太多价值。通过使数字物品变得稀缺，越来越多的收藏家对数字空间产生了兴趣，从而抬高了 NFT 的价值。NFT 市场的确是有利可图的，投资者们也蠢蠢欲动，但拥有热门的 NFT 并不容易。

　　与传统的艺术品一样，NFT 也存在着流动性差的问题。由于缺乏交易活动，很难确定市场价格。没有实时价格，整个 NFT 作为借款抵押品是有难度的。

　　因此，NFT 作为一种有竞争力的资产仍然存在一些缺点：

• 　　没有流动性导致买卖过程中的滑点过高

• 　　缺少市场定价，因此难以估值

• 　　不是一个好的抵押品，资金效率低

• 　　需要大量的资本支出才能有获得高价 NFT 的机会

　　碎片化的目的是通过使 NFT 可分割来解决这些问题，提升交易的便捷性。下面我们将分析 4 个 NFT 碎片化解决方案—— Unicly、Niftex、NFTX 和 NFT20。

　　Unicly

　　Unicly 是 NFT 领域的新生代项目。

　　用户可以通过 Unicly 锁定某个 NFT 集合，获得被称为“uToken” 的非同质化共享代币，uToken 代表了 NFT 集合的所有权。uToken 拥有对集合的治理权，例如决定哪些 NFT 可以被纳入集合。Unicly 支持不同类型的 NFTs，其结构类似于 NFT 基金。

　　如果想从集合中赎回原始的 NFT，首先需要 uToken 持有者一起投票解锁这个集合。但是买家不能为整个集合出价，必须对相关的原始 NFT 进行单独出价。一旦达到了投票门槛，集合将被解锁，每个 NFT 的最高出价者可以认领对应的 NFT。然后，uToken 持有者可以获得中标者支付的 ETH。

　　Unicly 的治理代币为 UNIC，UNIC 持有者可以质押 UNIC 来获得 xUNIC，持有 xUNIC 可以获得分红。

　　uTokens 可以在 Unicswap 内进行交易，UnicSwap 是 Unicly 自己创建的自动做市商（AMM），也是 Uniswap V2 的分叉版本，交易手续费为 0.3%。手续费的 0.25% 归 uTokens 的流动性提供者所有，剩余的 0.05% 用于回购 UNIC 代币并分配给 xUNIC 持有人。

　　根据 DappRadar 的数据，Niftex 目前有 25 个不同的碎片种类，包括 Cryptopunks、Axie Infinity 和 Bored Ape Yacht Club 等项目，累计总锁定价值（TVL）达到 370 万美元。

　　NFTX

　　NFT20 也是一家 NFT 指数基金项目，其治理代币名为 MUSE。与NFTX类似，NFT20 基金只支持来自同一项目且价格相似的 NFT。

　　通过 NFT20 销售 NFT 有两种方式：

• 　　普通铸币；用户可以将他们的 NFT 存入对应的项目资金池，并铸造 100 个 NFT20 代币。其中 5% （5 个）将作为手续费给予 MUSE 持有人，用户可以获得 95 个 NFT20代币。

• 　　荷兰式拍卖；如果用户认为他们的 NFT 价值超过 100 个 NFT20 代币的价值，他们可以创建一个荷兰式拍卖来设定自己的价格。荷兰式拍卖是一种拍卖方式，拍卖过程中价格会逐渐降低，直到完全售出。

　　目前，荷兰式拍卖仅作为一种中介手段，目的是使用 NFT20 代币去促成高价 NFT 的销售。所以发生的交易都是点对点的，NFT 的销售收入不会纳入基金中。

　　与 NFTX 赎回随机 NFT 不同的是，NFT20 允许赎回指定的 NFT，这就有了更大的套利空间。如果 NFT 收藏夹发现池子中的 NFT 价值超过 100 个 NFT20 代币，他们可以马上用 100个 NFT20 代币购买和赎回这些 NFT。

　　截至 2021 年 6 月，NFT20 共支持了 34 个在 Uniswap 上有流动资金 的 NFT 项目，其中不乏知名项目，比如 Hashmasks、Wrapped Moon Cats 和 Gan Punks。目前成功锁定的 NFT 数量为 100 万个，累计总锁定价值（TVL）达到 180 万美元。

• 　　DAOFi

　　DaoFi 发布了 Fraction.art，一个推出 NFT 碎片化的初级艺术市场。在一级市场销售后，用户可以在由 DaoFi 促成的二级市场购买 NFT。

• 　　Fractional

　　Fractional 允许用户铸造碎片化的 NFT。目前，该产品仍处于测试模式。你可以在他们的网站上试用测试版。

结论

　　NFT 在 2021 年第一季度受到了前所未有的关注，销售额十分惊人，例如卖了6900万美元的 Beeple艺术作品。但大部分普通人没有什么好方法可以接触到这些高价的 NFTs。NFT 碎片化 旨在使 NFT 市场更加民主化，并允许散户交易者享受到这些 NFT 的涨价所带来的收益。

　　NFT 碎片化市场仍处于初期阶段，但它拥有颠覆非流动性资产类别市场的巨大潜力。仅房地产市场的规模就有望在 2021 年增长到2.8万亿美元。艺术品市场则是另一个等待颠覆的市场，2020 年期间艺术品市场的销售额达到500亿美元，目前已经有一些加密货币项目在解决这些问题，如 RealT 。

　　NFT 碎片化的应用仍然乏善可陈，该领域前四名项目加起来的 TVL 还不到 1 亿美元，而对于 DeFi 协议来说，这是一个非常容易达到的数字。NFT 作为一种资产类别，要证明其盈利能力和可持续性还有很长的路要走。但随着数字原住民的兴起和对替代投资需求的不断增加，NFT 碎片化可能会成为未来十年的投资黑马。

参考信息：

　　https://cointelegraph.com/news/going-to-pieces-fractionalized-nft-projects-gather-steam

　　https://decrypt.co/66046/the-next-big-thing-in-nfts-breaking-them-apart

　　本文链接：https://www.8btc.com/media/6667349

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