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天眼深度 | 稳定币监管规则即将到来 重点在它是不是证券

来源 中金网 07-22 07:01
摘要: 昨天,美国最高金融监管机构开会讨论稳定币。我们还不确定我们可能会看到什么样的法规,但这场对话显然才刚刚开始。
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  区块天眼APP讯 : 监管机构正在越来越多地谈论稳定币,但他们将具体实施什么还有待观察。

  昨天,美国最高金融监管机构开会讨论稳定币。我们还不确定我们可能会看到什么样的法规,但这场对话显然才刚刚开始。

   Stablecoins是幽灵

  叙述

  如今,加密货币领域的每个人似乎都在谈论稳定币,监管者也不例外。未来几周,我们将看到更多关于这方面的讨论,尽管现在说任何具体的监管会是什么样还为时过早。

   为什么它很重要

  美国和世界各地的监管机构都在关注稳定币,并讨论针对这类加密货币的可能规则。这些规定最终如何展开,将决定发行人必须提供的透明度以及客户的权利。可能的监管也可能减轻稳定币对金融体系构成系统性风险的威胁——或者它们可能只会让情况变得更糟。

   把它分解

  昨天,总统的金融市场工作组召开会议讨论稳定币,这是自乔·拜登(Joe Biden)今年早些时候上任以来,该监管机构首次公开宣布召开会议。

  此次会议是人们对稳定币日益关注的最新举措。

  宣布召开会议的通知承诺,该小组成员包括美国财政部长珍妮特·耶伦、美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒、美国商品期货交易委员会代理主席罗斯汀·贝纳姆、美国货币事务代理总监迈克尔·许和美国联邦存款保险公司主席耶琳娜·麦克威廉姆斯等人,将在未来几个月内发布稳定币监管建议。

  这至少是该小组讨论稳定币的第二次会议:PWG还在前总统唐纳德·特朗普政府时期发布了一些建议。

  目前尚不清楚的是,什么样的监管框架对稳定币最有意义。耶鲁大学(Yale)经济学家加里•戈登(Gary Gorton)和美国联邦储备委员会(Federal Reserve)律师杰弗里•张(Jeffrey Zhang)分别提出了银行监管和联邦存款保险公司(FDIC)强制保险的建议,呼应了密歇根州民主党众议员拉什达•特莱布(Rashida Tlaib)去年首次提出的框架。

  其他人则主张建立一个以证券为重点的框架,将稳定币——或至少由多种资产支持的稳定币——作为证券进行监管。

  稳定币的监管也可能严重依赖于特定的资产。俄亥俄州共和党众议员沃伦·戴维森(Warren Davidson)是国会山最响亮的加密货币倡导者之一,他表示,在他看来,不是所有的稳定币都应该被视为证券,但具体由证券支持的稳定币应该属于同一类监管制度。

  他说:“我认为,你可以很容易地制作出一种稳定币,满足‘不,这不是一种证券’的测试。但另一方面,如果你拥有一种基本上由证券支持的稳定币,就很难说它不是一种证券。”

  Libra——Diem稳定币项目的最初版本——曾是监管机构在描述什么样的稳定币看起来像证券时的首选。其他稳定币也可能开始类似于受监管的产品。

  Davidson说,“在Tether披露后,很多人都说,‘哇,这看起来很像货币市场基金,’”

  最近几周,美国国会就稳定币问题举行了两次听证会。在今年6月30日关于加密货币市场波动的听证会上,证人之一、美国金融改革高级政策分析师Alexis Goldstein表示,监管机构对稳定币的调查“迫在眉睫”。

  她说,监管机构的部分目标应该是确保稳定币实际上是由它们应该拥有的资产支持的。

  她说:“我认为,希望确保假装盯住一美元的货币实际上不会跌破1美元,人们的资金也不会损失,这不是不合理的。”

  美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出,风险可能来自于tether (USDT, -0.01%)等稳定币的商业票据支持,因为在金融危机期间,市场可能干涸,使其难以赎回。

   Binance回归

  上周的通讯主要是关于币安的。此后,意大利联邦金融监管机构和立陶宛央行一直表示,该交易所不能在其境内提供投资服务。

  币安还关闭了其股票代币服务,就在同一天,香港证券及期货事务监察委员会(Securities and Futures Commission)宣布,它对向其居民提供此类代币感到担忧。此外,币安巴西的新主管在上任大约6个月后就辞职了,理由是“预期不一致”。

  我还不清楚这里的结局会是什么样子。我们看到所有这些警告和行动的可能性似乎更大,因为一两个监管机构率先采取了行动,其他机构随后采取了行动,而不是由于任何形式的全球协调努力。这使得人们更难猜测监管机构的下一个警告会是什么,或何时发出。

  这也意味着币安及其高管很可能是唯一完全意识到监管机构正在关注什么的实体。币安自身的行动也将是任何进一步警告或执行行动的重要信号。

  币安首席执行官CZ周日在推特上写道:“随着我们接受合规和法规,新的篇章等待着我们。”

   比特币etf

  我已经有一分钟没有谈到比特币交易所交易基金(ETF)的应用程序了,我想在某个时候更深入地回顾一下这个话题,但现在我想花一点时间看看我们现在的情况。

  自从VanEck在2020年12月首次提出比特币ETF的最新尝试以来,已有超过10家不同的公司发布了超过12种不同的应用程序。

  过去一周,美国证交会曾:

  正式提起诉讼,以审查是否应该批准WisdomTree ETF申请。

  延迟对Wise Origin比特币ETF应用程序做出任何初始决定(这是与富达相关的应用程序)。

  推迟对First Trust SkyBridge比特币ETF申请作出任何初步决定。

  首次发布NYDIG比特币ETF申请。

  总的来说,SEC正在积极评估面前的七份申请。除比特币申请外,其余申请包括两个以太ETF申请和一个比特币期货申请。

  目前还不清楚比特币ETF今年是否会获得批准。要看的人仍然是主席加里·詹斯勒。

  拜登的规则

   换岗

  所以,让我们回顾一下稳定币监管的理念:右边的栏是要关注的人群。看来我们不会看到现在的角色被提名,所以这是名单。

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  其他地区:

  美国共和党参议员查克·格拉斯利(爱荷华州共和党参议员)写了一封公开信,称比特币每年支持760亿美元的“非法”毒品相关交易,并补充说,“加密货币之所以危险,是因为用户可以保持匿名。”我的同事丹尼·尼尔森(Danny Nelson)研究了这些说法,并证实实际数据呈现出的说法有些不同。

  3种可能的解释:Tether自5月以来没有铸造任何新的代币。我的同事沈慕瑶采访了一些分析师和市场参与者,试图找出其中的一些可能原因。

  萨尔瓦多可能发行自己的稳定币:报告:萨尔瓦多总统Nayib Bukele的兄弟与来自Cardano、Algorand和WhizGrid的代表会面,讨论建立本国的萨尔瓦多稳定币,将其添加到法定货币名单中。

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稳定币
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