Olympus DAO：实验性的自由浮动算法稳定币

　　本文将介绍OlympusDAO的目的、设计机制、牵引力和未来计划，其中涉及有趣和令人兴奋的游戏理论，这也是一个关于激励机制设计的实验。

　　OlympusDAO的愿景是，使其代币OHM成为一种由储备资产支持的、稳定的自由浮动（非锚定）货币，充当加密货币经济的基础货币的角色。像私人银行一样，它铸造自己的钞票（OHM），这些钞票由国库中的资产支持。OlympusDAO使用各种工具来影响OHM的市场价值。

　　目前大多数加密货币交易对都是以BTC、ETH和稳定币计价的，那么为什么还需要有OHM呢？上述几种资产并不是完美的货币。BTC和ETH有独立的货币政策，但价格波动很大，因此不适合作为货币。稳定币虽然稳定，但与美元挂钩，这使它们受到美联储政策的影响和美国政府的监管风险。我们需要的是一种独立的、稳定的货币。

　　OlympusDAO最初设定的是，以1:1的支持率发行OHM与DAI。

　　这意味着只有在OlympusDAO国库中有相应的DAI时才能铸造新的OHM。为什么采用私人银行这个概念，因为OHM可以被看作是OlympusDAO发行的本票，完全由储备资产DAI支持。就像银行发行存款然后借出这些资产以赚取收益一样，OlympusDAO储备的DAI可以在DeFi协议中使用，从而赚取利息，归属于OHM持有人。

　　该协议的目的是通过算法市场操作来实现稳定。每当1 OHM > 1 DAI时，协议会以折扣价出售OHM，增加OHM的循环供应，使价格回落。每当1 OHM < 1 DAI时，协议将购买OHM，减少循环供应，使价格上升。由于协议对OHM的销售价格总是高于购买价格，所以它总是在赚取利润。这些销售利润的90%与OHM持有者分享，剩下的10%则流回国库。

　　LP债券也表现良好，用户一直在向协议出售他们的LP代币，协议拥有约85%的LP，从而提高了池子的价格下限。

　　下面我们再来看看OHM的创收能力如何。把OHM在运营的第一个月（4月）的创收情况与其他DeFi协议进行比较。保守处理，我们将使用OlympusDAO资金库的无风险价值（而不是市场价值）来确定其4月份的收入。

　　如果我们把每个协议的代币4月30日的市值除以其4月份的收入，就可得到简化的 4 月市销率 (P/S)。如图所示，OHM的市销率最低，它创造与其市值成正比的收入的能力很强，在4月份所有DeFi协议中鹤立鸡群。

　　上述数据显示OHM具有不错潜力，但这些数据会变，因为该协议仍然非常新和早期。它的价格有很高的不稳定性，因此上面使用无风险值作为收入的决定因素。由于炒作和贪婪，新协议通常更容易在推出最初的几个月产生大量收入。

　　即便如此，OHM的激励措施和机制也一定程度上证明是对用户有吸引力的。即使是听起来夸张得不现实的100,000%APY，也持续跑了5个月以上。

　　对OlympusDAO来说，现在还很早，虽然暂时撑起了100,000% APY的快乐实验，但这是否可持续还有待观察。OHM要持续发展下去，需要更大的加密货币生态系统产生对OHM的持续需求，并形成这样的共识：需要有DeFi私人银行来管理生态系统的稳定货币。

　　OlympusDAO有计划吸收新的储备资产，引入锁定性质的staking以激励长期质押者，同时与其他DeFi协议建立伙伴关系（Frax伙伴关系已确认）。合作关系可以是与OHM的流动性池形式，OlympusDAO通过LP债券的形式提供流动性池激励，帮助确保配对资产的流动性，并同时增加OlympusDAO的储备。

　　OlympusDAO最初由Zee Prime Capital、Nascent、D64 Ventures、Maven11 Capital和其他一些个人投资者提供种子轮资金。它们的Discord社区非常活跃，成员之间互相称呼为OHMies，且有很多MEME。在过去的几周里，社区建立了一个DAO服务器，里面积极推进、讨论着不同的项目和建议。该社区目前是OlympusDAO最强大的资产之一。

　　尽管如此，Olympus仍然是一个非常早期的项目，它们开了个好头，但只有时间才能证明其激励结构和价格稳定性能否真正经受住加密货币的波动考验。

　　本文来自Messari，作者Phang Jun Yu