天眼深度 | 加密货币头上的达摩克利斯之剑 美联储缩减购债提前加息

　　美联储官员宣布上调2021年通胀预期，这比3月份官员预测的2.4%有了显著的增长。根据周三发布的“经济预测摘要”(SEP)，美联储官员提高了他们的通胀预期，并将加息年份从2024年移至2023年。目前，美联储表示将把利率维持在接近0%的水平，并继续每月购买1200亿美元的债券。

　　美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔在周三的新闻发布会上说，这是在“讨论”缩减购债规模的会议。

　　鲍威尔说:“我现在建议取消这个购债期限，我认为，这个购债期发挥了很好的作用。”

　　此前，根据周三发布的“经济预测摘要”(SEP)，美联储官员提高了他们的通胀预期，并将加息年份从2024年移至2023年。目前，美联储表示将把利率维持在接近0%的水平，并继续每月购买1200亿美元的债券。

　　这位主席不会就央行缩减购债规模的时间做出任何承诺，但市场现在知道，未来会有更多关于这方面的对话。

　　虽然经济取得了进步，但尚未取得实质性的进一步进步。

　　鲍威尔说:“委员会前瞻指导中的经济状况将比此前预期的要早一些得到满足。”

　　该委员会主席还表示，随着未来几个月供求关系的满足，一个非常强劲的劳动力市场将很快到来。他补充说，在经济复苏的另一方面，通胀实际上可能相当低。

　　美联储官员在为期两天的闭门会议结束后发布的一份声明中表示:“通胀已经上升，主要反映了暂时性因素。”

　　比特币被一些交易员视为对冲通胀的工具，但也经常被视为一种风险资产，如果货币政策收紧，其价值可能会下降。自美国东部时间下午2点发布公告以来，比特币的价格下跌了1.6%，至约3.85万美元。

　　根据声明，美国中央银行的货币政策委员会联邦公开市场委员会(FOMC)将把联邦基金目标利率维持在0% - 0.25%的区间。美联储计划继续每月购买800亿美元的美国国债和400亿美元的机构抵押贷款支持证券。

　　根据经济预测摘要:

　　联邦官员对今年国内生产总值(gdp)增长的预期中值从3月份的6.5%跃升至7%，3月份是他们上次公布预测的时候。

　　今年的失业率预计为4.5%，与3月份的预测相同。

　　美联储青睐的通货膨胀指标——个人消费支出价格今年可能上涨3.4%，而3月份的预期为2.4%。

　　目前的预测中值是，到2023年底，美国将加息两次，不过目前有七名官员预计最早将在明年加息。在3月份的会议上，只有4名美联储官员预计会很快加息。(并不是所有点阵图上的点的美联储官员都是FOMC的投票成员，这意味着这些点是一种猜测，而不是一种预期。)

　　耶鲁大学金融稳定项目(Yale Program on Financial Stability)的研究员史蒂文·凯利(Steven Kelly)说，由于美国当前的整体通胀数据是由全球供应链的瓶颈推动的，因为一些最富裕的国家已经走出了大流行，因此美联储并没有感到要对通胀数据进行缩减的压力,该项目专注于理解金融危机。

　　华尔街的经济学家和投资者纷纷猜测，不断上升的通胀可能会迫使美联储缩减债券购买——这是一种被称为“量化宽松”的货币刺激形式，是在2008年金融危机之后形成的。这些购买使美联储的资产负债表膨胀，其资产负债表最近首次超过8万亿美元，这是美联储108年历史上的第一次。

　　Kelly说，“我确信有一系列学术论文表明，量化宽松对通胀的影响是10个或50个基点，所以我们知道方向是正面的，如果没有量化宽松，通胀水平永远不会低于通胀水平，但它肯定不是导致5%通胀的有力工具。”

　　Kelly补充称，当美国恢复充分就业时，通胀将成为一种更具结构性的威胁，而不再是暂时的威胁。

　　“他们不希望木材和租车成为他们最终提高价格的原因，他们现在有证据表明，需要大量就业才能对通胀做出反应，所以他们将接受他们认为可以免费获得的就业，而不会对通胀产生结构性影响。”