美联储正式拉开加息大戏第三季
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北京时间6月15日凌晨,美联储如期加息25个基点并公布政策声明,决议声明显示,预计美联储年内还将加息一次,至此,2017年美联储已经两次上调利率。

新闻头条
美国劳工部周四公布的数据显示,美国截至6月10日当周初请失业金人数为23.7万,比上周略微减少,...[全文]
美联储
美联储
美联储简介

美国联邦储备系统 (Federal Reserve System,简称Fed)负责履行美国的中央银行的职责,这个系统是根据《联邦储备法》(Federal Reserve Act)于1913年成立的。这个系统主要由联邦储备委员会,联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。

历任美联储主席
  姓名 就任日期 离任日期

1

Charles Hamlin

1914-8-10

1916-8-19

2

William Harding

1916-8-10

1922-8-9

3

Daniel Crissinger

1923-5-1

1927-9-15

4

Roy A. Young

1927-9-4

1930-8-31

5

Eugene Meyer

1930-9-16

1933-5-10

6

Eugene Black

1933-5-9

1934-8-15

7

Marriner Eccles

1934-11-15

1948-2-3

8

Thomas McCabe

1948-4-15

1951-3-31

9

William  Martin

1951-4-2

1970-2-1

10

Arthur Burns

1970-2-1

1978-3-8

11

G. William Miller

1978-8-8

1979-8-6

12

Paul Volcker

1979-8-7

1987-8-10

13

Alan Greenspan

1987-8-11

2006-1-31

14

Ben Bernanke

2006-2-1

2014-2-3

15

Janet Yellen

2014-2-3

至今

美国主要经济数据
美国5月非农就业人数13.8万

美国劳工部数据显示,美国5月季调后非农就业人口增加13.8万,低于预期值18.2万;4月增幅由21.1万修正为17.4万。美国5月失业率为4.3%,好于前值和预期,刷新十六年低点。美国5月私营部门就业人数增加...[详情]

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美联储1月会议纪要

  尽管会议纪要显示美联储越来越支持3月加息,但并没有真正的加息紧迫感。这让黄金市场舒了一口气,纪要公布后小幅上涨。
黄金 
  美联储会议纪显示,FOMC委员支持循序渐进加息,多数委员认为如果经济保持正轨,将会相对较快加息。美联储票委同意即便政府的政策不明朗,经济短期内的风险大致均衡。
  美联储会议纪要还显示,需要花一些时间看清预期的情况。美元的走强会带来下行风险。一些潜在的政策引发下行风险。一些委员仍认为通胀有下行风险。委员认为上行的风险包括财政刺激政策。
  不过令人惊讶的是,一些美联储成员明确警告看,近期股市价格的上扬一部分反映了投资者对于特朗普政府削减企业税或采取扩张性财政政策会提振企业利润的预期,但市场已经走在了自己的前面,特朗普的财政政策可能永远不会实现。
  美联储成员同时还警告VIX指数过低。他们担心,在股票市场中出现的低水平的隐含波动率和政策举措相当大的不确定性不相符。Zero hedge表示,我们感觉美联储并不是特别喜欢道琼斯指数超过20700点。
  美联储也作出了另外一个警告:随着融资市场结构的演变或者如果房地产资产价格急剧下降,其他风险可能会威胁金融稳定。更广泛的说,会议纪要指出,如果低利率和相对平坦的收益率曲线持续下去,有可能刺激杠杆和风险的提高。
  据外媒,美联储会议纪要公布之后,市场对美联储加息预期下降了。美国联邦基金利率显示,美联储3月加息概率为34%(纪要之前是38%),6月加息概率为74.6%(纪要之前是78.4%),9月加息概率为87.4%(纪要之前是88.9%)。
  RBC财富管理公司董事总经理George Gero表示,今日美联储会议纪要对鹰鸽两派而言都未造成太多意外,但也看到市场出现了一些来自悲观看空者以及期待今晚会议纪要出现鹰派论调的投资者的空头回补操作。
  而安联首席经济顾问埃里安则表示,鉴于美联储会议纪要和近期数据的表现,市场对于3月加息的预期“似乎太低了”,他预计3月美联储加息概率高达50%-60%。
  CIBC World Markets高级经济学家安德鲁·格兰瑟姆也警告说,尽管市场将美联储会议纪要判断为“鸽派”,但美联储3月加息大门并没有完全关闭。

美联储3月会议纪要

  美联储在北京时间4月6日凌晨公布了3月份货币政策的会议纪要,与以往不一样的是,除了点阵图之外,美联储还首次公布了扇形图,不过会议纪要的整体措辞基本符合市场预期,并没有明显的鹰派,这令美元多头较为失望,美元指数亦从隔夜触及的近三周高位回落。
  美联储3月会议纪要显示,决策者希望在2017年晚些时候开始缩减央行4.5万亿美元的资产负债表,重申对渐进加息的展望,四名美联储官员认为通货膨胀风险偏向上行,多于2016年12月份时的三位,大部分美联储官员认为2017年晚些时候有理由调整再投资政策。
  会议纪要还显示,当需要改革再投资政策时,与会者普遍倾向于对国债和机构MBS(抵押支持债券)均逐步淡出或停止再投资,几乎所有与会者都认为,委员会关于再投资政策的意向应在实际变更之前向公众传达。有些与会者认为,股票价格相对于标准估值指标来说相当高。
  会议纪要还显示,其他几位参与者则提到劳动力市场仍然存在一些松弛的证据,例如总体工资增长仍然温和,工资增长行业分布不均,出于经济原因而从事兼职工作的人员占比较高,以及其他劳动力利用不足的广泛指标。
  会议纪要显示,有与会者对于实现委员会通货膨胀目标的前景持不同看法。一些与会者指出,核心通货膨胀是未来总体通货膨胀的有用指标,12个月核心通货膨胀的最新情况表明,总体通胀率可持续达到2%仍需一段时间。
  对于市场关注的财政刺激,会议纪要显示,几位与会者现在预计,重大财政刺激措施可能不会在2018年之前开始。鉴于重大不确定性,约有一半的与会者在其预测中没有对财政政策作出明确假设。尽管如此,大多数与会者仍然认为更具扩张性财政政策的前景是他们经济预测的上行风险。
  Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner称,尽管有关资产负债表的言论较预期略显鹰派,但利率前景还是符合我们之前预期的。如果有什么可能会令美元有些压力的话,那就是缩减资产负债表会降低加息的必要性。
  据美国联邦基金利率期货显示,美联储会议纪要公布后,市场对美联储的加息预期并没有发生明显的变化,市场预期美联储5月份的加息概率维持在13.3%不变,6月份加息概率为63.2%,9月份加息概率为82.2%。

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