;

三大基金看市:去杠杆、强监管仍会压制市场

2017年07月11日 15:03中金网
手机客户端 |

扫码下载中金网APP

摘要:回顾过去一周,发达股市、黄金与原油陷入调整,部分基本金属与农产品继续反弹。最后一个交易日,美6月非农数据录得22.2万,好于市场预期,美国三大股指受此提振小幅反弹。国内股市风险偏好进一步提升,市场风格出现转化。

  07月11日讯,回顾过去一周,发达股市、黄金与原油陷入调整,部分基本金属与农产品继续反弹。最后一个交易日,美6月非农数据录得22.2万,好于市场预期,美国三大股指受此提振小幅反弹。国内股市风险偏好进一步提升,市场风格出现转化。

金融市场

  去杠杆、强监管仍会压制市场

  博时基金

  A股方面,国内大宗商品价格企稳,5、6月的盈利数字好于预期,催化了本轮周期股走强,但去杠杆、强监管仍会压制市场。结构上,价值与成长风格都有机会,但内部分化加剧。

  港股市场受国际主要经济体的货币政策收缩,以及发达股市的走弱而造成扰动。但在中国经济预期企稳、人民币汇率趋稳以及自身估值等因素作用下,港股短期仍可能维持强势。中期而言,则需评估外围股市波动以及中国经济走势、金融政策对港股的影响。

  流动性月初阶段性宽松,债市或延续温和反弹。考虑中国经济二三季度超预期企稳、央行7月的流动性回收,以及金融去杠杆尚在途中,美债利率上行,国内债市反弹空间有限。

  短期看原油市场,OPEC会议后市场短期没有可见的强催化剂,维持对油价可能造成一定的震荡区间判断。中长期看,OPEC减产以及需求旺季来临预计带来库存的季节性回落,料将给予油价一定支撑。

  市场进入震荡期结构分化特征或更明显

  广发基金

  市场对宏观预期分歧的加大或促使市场进入震荡期,在这种情况下结构分化的特征可能会更加明显,通过精选业绩和估值更匹配的个股才能获取稳定超额收益。因此,主动选股型基金应是重点关注的对象。

  6月PMI数据公布,中采PMI录得51.7,相比上月出现回升。供需两端均有所改善,PMI生产从上月的53.4上升到本月的54.4;新订单从上月的52.3上升到本月的53.1。外需有所改善,新出口订单也出现小幅反弹。PMI的反弹让市场对经济短期走势产生了分歧,而分歧点主要来自于对发电耗煤数据的解读。6月以来发电耗煤数据同比明显弱于5月,但高炉开工率在6月却出现反弹。这是受多周期叠加的影响,经济短期下滑的速度不会太快,但整体短期向下的趋势应该是比较确定的。从更高频的数据来看,高炉开工率其实在6月下旬也出现回落。

  流动性方面,短期债市流动性压力进一步缓解,同业存单到期收益率出现明显降幅,1个月、3个月和6个月收益率上周分别下行61、45和26个BP,相同期限的Shibor也分别下降了11、12和2个BP。期限利差开始扩大,十年期国债到期收益率位于3.56%一线。流动性压力的短期缓解以及金融监管节奏的暂缓,均有助于市场情绪短期恢复。但从中期角度看下半年企业盈利将有所回落,此外金融去杠杆、防风险的政策基调仍会延续,因此A股更可能维持震荡态势,趋势性机会仍需等待。

  下半年A股震荡向上

  信诚基金

  A股市场下半年大概率会震荡向上,不过,上半年的结构分化在下半年仍会延续,业绩增长仍将是驱动公司股价上涨的主线,业绩具备持续稳定内生增长的公司将获得越来越多长线资金的配置,而缺乏基本面支撑或者依赖外延增长的公司仍不会有太大的机会。

  与上半年相比,A股下半年值得乐观的因素有三方面:

  第一,我国经济总体保持良好的增长,一季度GDP增速在6.9%的较高水平,预计二季度会有小幅回落,全年都将维持在6.5%的上方;

  第二,货币环境有所改善,虽然整个上半年市场利率都在持续上行,但站在目前时点,市场对利率水平进一步上行的担忧正大幅消除,这无论是对实体经济还是资本市场,都会带来正面推动;

  第三,A股市场在二季度经历了比较大幅的调整,而上市公司整体的利润仍维持较快增长,市场整体估值水平得到消化。

  因此,上证综指在3000点附近应该有很强的支持,有望成为下半年A股市场的一个底部位置。

  本文转自东方财富网

关注手机中金网(http://m.cngold.com.cn),掌握最新财经要闻。

责任编辑

责任编辑:天子溪
天子溪

【免责声明】中金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。中金网不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性等。相关信息并未经过本网站证实,不构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

相关阅读1/1

    • 股票
    • 黄金
    • 外汇
    • 行情

    微信:cngold-com-cn

    • 行业动态
    • 金融黑幕
    • 财经解读

    微信:zjs-cngold

财经日历

11-20 星期一

距离 下次数据 公布时间:5小时29分钟

23:00

美国10月谘商会滞后指标(月...

前值:-0.1%

预测:---

16:20

台湾第三季度经常帐(百万美...

前值:17649

预测:--

公布:20510

16:00

台湾10月外销订单(年率)

前值:6.9%

预测:8.0%

公布:9.2%

15:00

德国10月生产者物价指数(月...

前值:0.3%

预测:0.2%

公布:0.3%

15:00

德国10月生产者物价指数(年...

前值:3.1%

预测:2.6%

公布:2.7%

07:50

日本10月季调后商品贸易帐(...

前值:240.3

预测:206.7

公布:322.865

更多内容

  1. 10:22好消息!个人也能缴公积金了
  2. 13:37什么是公积金封存,住房公积金怎么封存,如何启封?
  3. 10:55东营公积金贷款条件 东营公积金贷款流程
  4. 10:52东营公积金查询个人账户查询 东营公积金提取条件
  5. 10:49聊城公积金查询个人账户查询 聊城公积金提取条件
  6. 10:46聊城公积金贷款条件 聊城公积金贷款流程
  7. 10:59兰州公积金提取条件 兰州公积金提取流程
  8. 10:55兰州公积金查询 兰州公积金查询个人账户查询
  9. 10:54包头公积金提取条件 包头公积金提取流程
  10. 10:52包头公积金查询 包头公积金查询个人账户查询
  1. 16:432018年或将实行基本养老保险基金中央调剂制度
  2. 10:19好消息!北京养老金每月再涨50 10月底前发放到位
  3. 16:31明年起,海南基本养老保险缴费档次将提高
  4. 17:00广州养老保险待遇:农转居人员待遇或将逐步提高
  5. 16:53湖南规范城乡居保待遇领取资格认证 采取户籍地认证为主方式
  6. 14:27海南2017年度领取养老金资格认证启动 未认证者养老金停发
  7. 12:18固原养老金 固原养老保险领取条件 固原养老金提取条件
  8. 12:12固原养老保险缴费比例 固原养老保险缴费基数 固原养老保险缴费标准
  9. 12:04固原养老金查询 固原养老保险查询个人账户查询
  10. 18:12石嘴山养老保险领取条件 石嘴山养老金提取条件
  1. 11:12宜昌:明年起,参加城乡居民医保没有户籍限制
  2. 11:07重庆2018年个人参加职工医保缴费标准公布
  3. 11:48四川:36种高价刚需药可报销
  4. 16:40明年起,东莞门诊报销将新增10个病种
  5. 18:03重庆:这几类人可申请最高3万元救助金
  6. 16:05好消息!外地参保人员在沪就医可直接结算
  7. 14:18西安市居民医保政策2017:外地人可参加城镇居民基本医疗保险
  8. 17:202017居民医保个人缴费标准:人均达到180元/年
  9. 10:50宁夏贵州签订跨省异地就医合作协议 实现社保卡联网直接结算
  10. 11:20毕节医疗保险查询 毕节医保卡余额查询方法
  1. 14:13合肥生育保险和职工医保合并试点启动 “五险”并非变“四险”
  2. 11:33北京生育保险待遇_北京生育保险如何发放
  3. 11:22北京生育保险报销比例_北京生育保险报销范围
  4. 11:09北京生育保险报销流程_北京生育保险报销材料
  5. 17:43天津生育保险报销材料_天津生育保险报销比例
  6. 17:33天津生育保险保险时间_天津生育保险如何发放
  7. 17:14天津生育保险缴费比例_天津生育保险报销流程
  8. 15:17重庆生育保险报销范围_重庆生育保险缴费比例
  9. 15:04重庆生育保险报销比例_重庆生育保险怎么报销
  10. 14:48重庆生育保险报销流程_重庆生育保险待遇

Copyright © 2012-2017 中金网 www.cngold.com.cn 沪ICP备13040259号-1

版权所有 复制必究