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AF Markets:[ 每日资讯 ] 美联储或将维持利率在当前水平,鸽派立场预期高涨

来源:AF Markets 2020-09-15 19:00:31

美联储设定利率的新方法,或许很难从其北京时间周四(9月17日)凌晨发布的经济预测中窥得端倪。那是因为随同政策决定一起发布的这些预测,仅囊括了美联储官员对未来几年的简要看法。

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美联储设定利率的新方法,或许很难从其北京时间周四(9月17日)凌晨发布的经济预测中窥得端倪。那是因为随同政策决定一起发布的这些预测,仅囊括了美联储官员对未来几年的简要看法。

新框架对通胀上升的容忍度高于以往,或许要待以后才有机会经受检验。预计本次政策声明中,美联储不会就加息必须符合的条件给出更明确的指引。

美联储利率抉择前动能有限

在疫情的持续冲击之下,美国经济离复苏尚远,令人忧虑的布景并未改进。新一轮财务影响法案迟迟无法落地,两党相互攻讦、联储政府债款不断破纪录、大选结果难料都使美元进一步趋向弱势。

此外, 商场对美联储的鸽派预期也构成了下举动力,周二(9月15日)美元指数震动下行,日内走低近30点,一路跌至93关口下方。从技能面看,美元仍偏窄幅震动,美联储利率抉择前动能有限。

美联储议息会议无疑是本周商场重视的焦点。美联储不大或许对货币方针做出重大改动,此前,美联储现已施行降息至接近零水平、无限量QE、购买企业债等影响方针,给美元的信誉带来了必定的伤害。一起,该组织的张狂印钞行为除影响美国股市不断改写历史高点外,对实体经济的帮助不大。因而,商场估计美联储更倾向于按兵不动,也是为了将影响经济的职责推给美国政府。

美联储政策新框架

鲍威尔在8月27日宣布,美联储将把2%的通胀率目标视为一段时间内的平均水平。这意味着通胀低于该目标一段时间后,美联储会允许其在之后的一段时间高于2%。由于疫情给经济活动造成冲击,预计未来几年通胀率都有可能在低于2%的水平运行。

这种转变留下了一个问题,即新方法对未来紧缩的时机意味着什么,而这反过来又会对金融市场造成什么影响。自2012年开始发布经济预测以来,美联储官员们的预测时不时地就会给市场动荡推波助澜,因为它平均考量了每一位委员的看法,无论他们在政策辩论中的相对影响力如何。

而且这些预测在政策会议前汇总,意味着其中不包含委员们在会议讨论中产生的新想法。即便如此,当记者在FOMC会后的新闻发布会上请鲍威尔进一步明确指引未来利率决策的条件时,这位美联储主席仍倾向于提及这些预测。

经济学家估计美联储前瞻将把加息与通胀挂钩

根据查询,经济学家估计比及美联储官员供给货币方针前瞻指引的时分,他们将把加息与通胀挂钩。只不过,不确定这个前瞻指引何时会出现。

在9月4日至10日进行的查询中,只要39%的受访者表明估计美联储官员下周将修正前瞻指引,近三分之一的受访者估计2021年或更晚才或许修正前瞻指引。他们预期,美联储最新季度预测将显示利率直到2023年都将保持在零附近。

当新的前瞻指引出炉时,65%的经济学家预期美联储会采用挂钩通胀的做法,抑或是采用这个单一方针,抑或与其它方针相结合。出资者亟待美联储给出新指引,尤其是在美联储主席鲍威尔于8月27日推出完成两层使命的新长时刻战略之后。

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