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VT Markets:【财富热点】油市惊魂夜,失守40大关,暴跌之后何去何从?

来源:VT Markets 2020-09-09 12:03:07

【财富热点】油市惊魂夜,失守40大关,暴跌之后何去何从?

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  隔夜,原油市场上演了一幕及其惨烈的抛售......

  周三开盘,

  WTI原油

  跌1%,现报36.44美元/桶。显然,不少投资者对周二油市的惨烈抛售还心有余悸。

  昨日,油价遭受重挫。WTI原油期货日内一度暴跌9%,而布伦特原油期货也跌破40美元关口,双双续刷6月中旬以来新低。金十整合外媒观点发现,分析师认为这波抛售主要受需求前景疲软和美国股市重挫两方面影响。

  - 01 -

  隔夜美股延续暴跌模式

  “三日魔咒”应验

  在前一周的杰克逊霍尔央行年会上,美联储主席鲍威尔调整了政策框架,强调更加重视就业市场,美元便重启跌势,而本周美联储“二号人物”、副主席克拉里达更是强化了未来几年内不会加息的信号,令美元进一步受挫,美元指数最低触及91.74附近,为28个月新低;金价在本周初则震荡走高,纽约COMEX黄金一度触及2001.2美元/盎司;现货黄金最高曾触及1992.48美元/盎司。

  周二,道指收跌超2%;标普500指数收盘跌至8月5日以来新低;纳指收跌超4%,已自9月2日的收盘高点回落10%。当日,特斯拉收跌超21%,单日跌幅创纪录最大。

  美股大挫让昨日市场的风险偏好急变,Neuberger Berman能源分析师Jeff Wyll说:

  “石油正陷入风险交易中,就像投资科技股的人一样,交易员也在减少对原油的投机性押注。”

  瑞穗银行的分析师Yawger也认为:

  “每个人都想立刻出场,油市存在有大量的卖单。”

  加拿大皇家银行资本市场分析师则提到油市拥挤交易的危险:

  “管理资金大量涌入交易导致周二油价无序回调,交易迅速加剧或拥挤只是时间问题。”

  昨日美股的跌势应验了华尔街证券研究公司Fundstrat Global Advisors此前的担忧,他曾指出如果参考过往历史,美股的抛售可能至少持续3天,而昨日刚好是自上周四暴跌以来的第三个交易日。

  零对冲报道指出,纳指近三日的跌幅创下今年3月以来最大,同时也是自2001年以来第三大。

  - 02 -

  油市重演?

  4月“差价惊魂”

  让油价承压的罪魁祸首,无疑是需求疲软的问题。Rystad能源高级石油市场分析师Masiu表示:

  “周二的油价走势明确表明,市场现在非常担心未来的石油需求。”

  亚洲需求复苏停滞,美国夏季用车高峰结束以及欧佩克及其盟友的供应增加,都预示油价短期前景疲软。

  新冠病毒疫情仍在肆虐,美银美林表示,在有疫苗或治疗方法的情况下,全球石油需求需要三年时间才能从疫情冲击中完全恢复。

  同时,接受彭博社调查的10家亚洲炼油厂中,只有4家表示他们将试图购买沙特原油。尽管沙特降低了10月对亚洲的出口价格,但因为亚洲消费量依然低迷,这样的“促销”看来没有起到太大作用。

  随着油价暴跌,市场担忧油轮储油或将卷土重来,欧佩克+可能再次面临供应过剩难题。

  昨日油市再现今年4月的价差问题。

  首先是,美布两油的价差扩大。

  盛宝银行外汇策略主管约翰·哈迪(John Hardy)表示,昨日这两个基准之间的表现差异是由于美国劳动节结算不匹配所致。这位分析师表示,WTI和布伦特原油期货交易的扩大,加上油轮价格的下跌,将再次刺激浮动存储,届时贸易商将租用油轮来储存石油以在稍后阶段以获利的价格出售。

  彭博汇编的船舶经纪人和交易所数据也显示,海上原油在西北欧洲和地中海再次变得有利可图。独立经纪人和咨询票据交换所The Tank Tiger称,与此同时,石油贸易商已开始寻找可用的美国陆上储存设施。

  其次是,布伦特原油期现价差扩大。

  目前,全球基准布伦特原油处于深度看跌模式,现货价格远低于远月期货合约,价差之大已经足以弥补租用1200英尺长超级油轮的名义成本。也就是说,石油贸易商们可以买进原油后,将其存放在船上,以后再出售获利。

  分析师认为,这个趋势将令沙特、俄罗斯等国感到担忧,这两个国家正是史上最大规模减产行动的排头兵,原油期货高于现货价格往往意味着市场供过于求。

  记性好的朋友应该还记得,在6月中旬,大多数分析师预计市场将在下半年和2021年进入供应短缺的局面,这种情况应该会导致现货价格面临上涨压力。但是在过去的两个月中,现货价格已经停止上涨,甚至开始回落。这显示,市场对原油前景已经不再乐观。

  - 03 -

  暴跌

  只是开始吗?

  对原油多头来说,昨日的暴跌可能是一个不良之兆。

  分析师Jeffrey Halley指出,油价仍有可能进一步向下修正。从技术上看,油价前景开始变得不妙。

  “布油价格先后失守两个月来的支撑位41.4美元/桶、100日移动均线的39.35美元/桶。而WTI原油也跌破38.6美元的支撑和100日移动均线的36.35美元/桶。考虑到即时供应充足、对欧佩克是否会遵守承诺的担忧、市场中投机性多头头寸过剩,以及各自的相对强弱指数尚未处于超卖区间,进一步向下修正仍是最有可能的情况。”

  分析师Bill Sarubbi提到,原油已经进入一个疲软的季节,熊市的季节性和周期下降的组合很可能带来更低的价格,原油季节性最疲软的6个月是从8月15日到2月15日,过去36年中,油价有22次在这段时间录得下跌。

  经过4-7月长达5个月的反弹,油价在8月已经达到40美元的预期价位,长期回调很可能已经开始,未来3个月原油在季节性上是非常悲观的。可能会跌至31美元/桶。

  原油周期已经达到巅峰,显示油价已经开始修至。如果油价持续低迷,接下来最悲观的一个月将是10月。

  机构观点汇总

  加拿大央行利率前瞻

  牛津经济研究院加拿大经济部门主任Tony Stillo:

  预计加拿大央行不会采用负利率,可能彻底将量化宽松作为一种货币政策工具。

  由于新冠疫情,经济前景不确定性大增,央行可能会继续扩大资产负债表以支持复苏,直到公共卫生解决方案出现。

  荷兰国际银行国际首席经济学家James:加拿大央行对负利率不感兴趣。即便当前通胀水平较低,未来依然有可能逐步升高,从而升至央行希望的1-3%区间下限。

  法国农贷:调整美元/加元多仓 目标调整为1.3329 止损维持1.2950不变

  法国农业信贷银行周一(9月7日)持仓报告显示,调整美元兑加元多仓,入场点位1.3144,目标调整为1.3329,止损维持1.2950不变。该行分析师指出,美元兑加元已经明显被低估了,因此我们根据FAST模型减仓做多美元兑加元。油价和股市之前的反弹令美元兑加元走低。

  高盛:未来几周无协议脱欧可能性或将上升,预计年底前达成“瘦身版”自贸协定

  近期英国脱欧谈判的又一轮悲观情绪使得昨日英镑承压下跌,且未来英镑可能继续保持跌势。

  随着谈判的进行,经济学家们认为未来几周无协议脱欧的可能性几乎不可避免的将逐步上升。

  然而,经济学家仍预计今年年底前将达成“瘦身版”的自由贸易协定,货物贸易将实现零关税/零配额,但服务贸易将主要受到非关税壁垒的影响。

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