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艾拓思:降息迫近,美元何去何从?

来源:AETOS · 艾拓思 2019-06-04 17:22:15

美联储终于要转向了?作为今年美联储利率制定委员会中有投票权的成员,圣路易斯联储主席布拉德近日表示,鉴于全球贸易紧张局势以及美国通胀疲弱对经济增长构成的风险不断上升,美国“可能很快”就会降息。布拉德也是首位表示近期事态可能

  外汇天眼APP讯 : 美联储终于要转向了?

  作为今年美联储利率制定委员会中有投票权的成员,圣路易斯联储主席布拉德近日表示,鉴于全球贸易紧张局势以及美国通胀疲弱对经济增长构成的风险不断上升,美国“可能很快”就会降息。布拉德也是首位表示近期事态可能需要央行做出反应的美联储官员。

  布拉德认为,全球贸易紧张局势和美国通胀疲软,都令美国经济增长的风险不断上升,美联储降息“可能很快会得到保证”,同时,3个月与10年期关键美债收益率曲线倒挂也支持降息。

  布拉德称,虽然美联储无法对美国和其他主要贸易国家之间迅速演变的贸易争端的每一个变化做出反应,但最近发生的事件,比如对墨西哥进口商品出人意料地宣布新关税,已经造成了不确定性上升,随着全球经济放缓,这可能会反映在美国宏观经济的表现之中。他说,美联储“面临的经济增长预计将更加缓慢,由于全球贸易体制的不确定性,经济放缓的程度可能比预期的更严重”。

  他还明确表示,美国国债市场释放的信号是在建议,目前的基准利率政策设定“不合适地偏高了”。他对比了1990年代中期美联储降息对经济的推动称,一个向下的利率政策调整可能帮助重新锚定通胀与通胀预期在2%的官方目标,并消除债市反映出的对经济增速放缓程度更为深幅的恐惧。布拉德认为,“政策利率下调可能有助于将通胀和通胀预期重新调整至2%的目标水平”,并为经济放缓提供“保险”,以防经济放缓程度超过预期。

  而美联储下次议息会议决议,将在北京时间6月20日凌晨2:00公布,这也带给市场更多联想。

  芝加哥商交所CME按照联邦基金利率期货的交易显示,交易员认为美联储在6月18日-19日FOMC会议上降息的概率为24%,高于布拉德讲话前的21%;认为美联储在7月降息的概率为约60%,高于布拉德讲话前的57%;认为9月降息的概率为约88%,高于此前的85%;认为12月降息的概率接近98%,高于布拉德讲话前的97%、一周前的77%和一个月前的不足50%。

  在此之前公布的数据显示,德国、日本和英国制造业数据都非常疲弱。IHS Markit公布的全球制造业采购经理指数,跌破了荣枯分水岭50,下滑至49.8。随着全球经济放缓,这可能会反映在美国经济的表现中。

  美国5月Markit制造业PMI终值创2009年9月份以来新低,产出分项指数终值创2016年6月份以来新低,新订单分项指数终值自2009年8月份以来首次陷入萎缩区间。IHS MARKIT经济学家Chris Williamson指出,5月美国制造业经历了10年来最艰难的一个月,整体PMI降至全球金融危机最严重时期以来的最低水平。新订单以2009年以来从未见过的速度下降,导致越来越多的公司削减生产和裁员。

  高盛将美国二季度GDP的预期从1.3%降至1.1%,并认为美联储降息的概率增加。高盛指出,考虑到全球经贸紧张局势将对美国经济造成负面影响,因而下调美国二季度GDP预期。该机构称,由于美国经济存在下行风险,因而上调了美联储降息的概率预期。

  贝莱德认为美联储政策将值得关注,因美联储考虑采取新的工具以更好地调控通胀预期;当前市场预期美联储在2020年年底前降息3次;美联储越来越担心当前的工具组合将难以对抗未来的经济萧条。

  Guggenheim首席执行官Scott Minerd预计美国收益率曲线下行近期可能会发生反转。不能排除美联储布拉德所透露的降息预期。若美联储降息,预计幅度至少达到75个基点。

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