美国技术性停摆，实际不停摆？两党极限拉扯藏着这些算计

　　随着1月30日（本周五）午夜的支出授权到期，参议院在最后关头达成了将DHS暂时剥离出拨款按的跨党派协议：

　　通过将最具争议的国土安全部（DHS）拨款从综合预算中“剥离”，换取其他核心职能部门的正常运转。

　　即除了国土安全部（DHS）其他部门可以先行拨款，DHS是否拨款2周后再议。

　　策略性剥离：DHS成为“政治孤岛”

　　这次预算案分歧在于DHS涉及的移民与执法预算。

　　协议规定，DHS将仅获得为期两周的临时资金，而众议院需在下周一前批准这一修订方案，这意味着从周六到周一，联邦政府将经历一次“技术性停摆”。

　　然而，这种停摆的杀伤力已被精准对冲，一方面，由于移民与海关执法局（ICE）去年通过《一揽子美丽法案》提前锁定了数百亿美元专项资金，且白宫已下令核心岗位员工在停摆期间强制履职，预计边境和驱逐行动不会中断。

　　两党实际上是达成了一种默契——将“最硬的骨头”踢到两周以后，先保住大盘不崩。

　　消失的红利：ACA补贴成为隐形牺牲品

　　与DHS的“高调博弈”不同，平价医疗法案（ACA）的拨款问题在此次妥协中被冷处理。

　　虽然政府的基本运营拨款维持了ACA系统的底层运转，但此前至关重要的“增强型保费税收抵免”已于1月1日悄然失效。

　　在本次谈判中，民主党为了换取政府不关门，未能在综合拨款中强制塞入保费补贴的延续条款。

　　结果就是蓝色州自掏腰包，加州、新墨西哥州、科罗拉多等6个州已经宣布动用州财政来填补联邦补贴留下的坑，以防止本州选民在2026年保费翻倍，红色州冷处理：许多共和党执政的州则任由保费上涨，并将其归咎于民主党设计法案时的“不可持续性”。

　　这意味着，虽然政府办公室的灯火依旧，但全美约2000万投保人的保费已面临翻倍压力，上次的停摆并没有换来ACA的续约。

　　ACA问题的“勉强解决”本质上是保住了系统“不关停”，却暂时放弃了“可负担性”，这已成为两党民生博弈中被搁置的“隐形炸弹”。

　　历史的回响：从43天创纪录停摆到PGSA的制度自救

　　美国对这种“自毁式”博弈并不陌生。2025年末那场长达43天的停摆至今仍是财政余震的来源，导致实际GDP损失达110亿美元。

　　正是基于对这种“末日闹钟”式政治的厌恶，跨党派议员持续推动《防止政府停摆法案》（PGSA）。

　　该法案提出的“自动持续决议（自动CR）”机制，旨在让政府在谈判僵局时每两周自动续命，并辅以“禁差旅、扣津贴、强行点名”等针对议员个人的惩罚措施。支持者认为，唯有将“停摆”这一核武库中的杠杆彻底移除，才能让国会回归正常的预算法治。

　　结语：在“崩盘”与“权谋”之间寻找平衡

　　目前达成的两周协议，本质上是给重症监护室里的联邦预算接上了一个临时的氧气瓶。

　　它通过剥离DHS避开了正面对撞，通过冷处理ACA减少了谈判阻力，但同时也暴露了美国预算体系的深层失灵：决策者们正日益沉溺于“应对短期自设危机”，而将长期战略议题束之高阁。

　　市场的押注从三天前的78%跌至昨日的41%又回到今天的60%，暗示了美国两党之前的矛盾并没有寻找到很好的解决。

　　目前等于是政府没有及时完成拨款法案，名义上已经属于停摆，但是实际部门都仍然可以运行，因为除了DHS其他部门都得到了拨款，而DHS有足够的存粮也可以行动。

　　即目前美国政府的情况是ACA没有进展，只保留的基本的功能，最受争议的DHS目前被搁置了，整体来讲，本次实际停摆的概率变得很低，也受此影响，不确定性变小，黄金等避险资产遭到抛售。