海通期货5月23日原油日报

　　后市观点

　　连续第二个交易日油价日内反弹无功而返，周三油价震荡之后收于低位，创下此轮回调的最低收盘价，反复冲击之后下档支撑变弱，油价重心有下移之势。美国能源部宣布将出售100万桶汽油储备用以降低美国市场汽油价格，在美国大选之前控制油价的意图非常明显。俄罗斯承认4月因技术原因导致超额生产，虽然做出补偿计划，但还是对市场情绪有利空影响，近期原油市场整体疲弱的供需表现导致对迪拜报价的溢价降至去年12月以来最低水平，投资者对油价展望悲观。

　　晚间EIA公布周度数据显示原油库存累库182.5万桶，数据超预期，但好于凌晨API公布的248万桶；汽油库存降幅超预期，因整体数据好于API库存报告，在消息公布后油价没有进一步走弱，而是一度有反弹行情，说明油价有技术性反弹需求，但最终未能扭转局面。

　　油价走弱或会让欧佩克+对于减持决议更加慎重。俄罗斯副总理诺瓦克昨日表示不愿提供预测，称将在欧佩克+ 6月会议上讨论石油市场的当前情况，夜盘铜、白银等涨幅较大工业品出现大幅调整，高位波动增加，油价自身走势趋弱，信心处于低位，积极的信号是月差在周三绝对价大跌同时并未跟随继续下行，油价或仍有反复，注意节奏把握，谨慎参与。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌1.09美元，跌幅1.39%,报77.57美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.98美元，跌幅1.18%，报81.9美元/桶；INE原油期货收跌1.34%，报602.8元。

　　【2】涨幅0.27%,报104.94；港交所美元兑人民币涨幅0.05%,报7.2325；美国十年期国债跌幅0.14%,报109.08；指数跌幅0.51%,报39671.04。

　　近期要闻

　　【1】EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加182.5万桶至4.59亿桶，增幅0.4%。当周美国战略石油储备（SPR）库存增加99.3万桶至3.688亿桶，增幅0.27%。战略石油储备库存为2023年4月7日当周以来最高。库欣库存增加132.5万桶，汽油库存减少94.5桶，预期减少72.9万桶；精炼油库存增加34.9万桶，预期增加39.4万桶。

　　05月17日当周美国国内原油产量维持在1310.0万桶/日不变。当周美国除却战略储备的商业原油进口666.3万桶/日，较前一周减少8.1万桶/日。当周美国原油出口增加59.5万桶/日至473.0万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2019.8万桶/日，较去年同期增加0.7%。美国炼油厂的利用率升至1月中旬以来的最高水平。墨西哥湾沿岸的利用率连续第三周上升，但仍低于去年同期的水平。

　　【2】美国能源部（Energy Department）周二宣布，出售相当于4200万加仑（100万桶）的东北汽油供应储备（Northeast Gasoline Supply Reserve），称此举的时机是为了帮助在夏季驾车季节降低汽油价格。此次招标的时间和结构都经过精心设计，以最大限度地提高对汽油价格的影响，帮助降低美国人今夏上路时的汽油价格。据悉，此次出售计划将从新泽西州和缅因州的储存地点进行，并以每次10万桶的增量进行分配。美国能源部表示，这种做法将确保汽油能在7月4日前流入当地零售商手中，并以有竞争力的价格出售。

　　【3】睿咨得在报告中称中国4月炼油厂产量跌至4个月低点，为1446万桶/日，主要是因为维护工作繁重以及炼油厂利润疲软。炼油厂利润率疲软的主要原因包括柴油需求持续疲软，建筑业低迷的增长和液化天然气卡车的快速渗透。

　　5月初，商务部批准了第二批1.14亿桶的产品出口配额，其明确的目标是促进国家炼油厂的运营。随着5月出口的增加，国内燃料过剩将略有缓解，独立炼厂可能会增加运行。国有和大型独立部门的维修活动将持续到5月份。展望未来，随着国家计划发行1万亿元债务以提振经济，我们对今年中国石油需求增长保持乐观。随着40万桶/日的裕龙炼油厂获得原油进口配额，并可能从7月开始增加，我们预计2024年炼油厂的运行将得到支持。22万桶桶/日的镇海扩建项目和12万桶/日的大榭扩建项目的启动将可能从2025年开始支持运行水平。