比特币与标普500指数深度挂钩？看比特币后市如何演绎？

　　在过去几个月里，比特币和传统金融市场高度相关。在过去的几周中清楚地显示了这一点，其中加密货币涨跌幅度紧跟股票趋势。

　　比特币和标普500指数相关性飙升

　　加密货币分析资源skew的数据显示，比特币价格与标准普尔500指数之间的实现相关性已经飙升至5个月高点。上一次达到这些水平还要追溯到2020年11月。

　　比特币-标普500指数变现相关性；来源：Skew

　　这种情况可能有很多原因，但最明显的原因可能是机构投资者对加密货币领域的参与。

　　据多次报道，随着大名鼎鼎的公司涌入市场分得一杯羹，机构对这一新兴资产类别的兴趣正在激增。而灰度信托则被认为是这一轮行情最重要的支撑力量之一，频繁的出现在公众视野里，不断刺激着持币用户神经。

　　事实上，正如媒体在2月份早些时候报道的那样，灰度公司（Grayscale）的首席执行官Michael Sonnenschein表示，机构对比特币的兴趣正在2021年加速增长。

　　无论如何，关联性的飙升会带来一些影响，我们来看看这对比特币的价格是好是坏。

　　看跌的论点

　　与股票的相关性说明了几件事，但最重要的绝对是事实，比特币未能作为对冲传统金融系统的避险工具。如果比特币与股票走势一致，那么它就不能作为套期保值工具，那么许多支持者就将抛弃它们。

　　这本身就有其含义。例如，比特币在最近出现25%的回调，其中一个原因可能是华尔街也出现了崩盘。当时，纳斯达克经历了自2020年10月以来的最大跌幅。催化剂是，政府债券收益率给市场带来了提振，投资者青睐于那些在今年剩余时间内将受益于更广泛的经济复苏的公司。

　　大通投资顾问总裁彼得•图兹(Peter Tuz)就此事发表评论称：“利率很重要。1.5%的收益率与标普500指数的股息率相当。而且10年期没有资本风险，你会拿回你的本金。突然之间，它将与股票具有竞争力。”

　　换句话说，比特币的价格形成需要考虑更广泛的宏观经济事件，并与股票市场相关联。当然，这不是投资者想要的情况。毕竟，我们看到了去年3月新冠病毒爆发带来的影响，当时市场(包括比特币)经历了历史上最糟糕的一次调整修正。

　　看涨的论点

　　虽然市场存在看跌情绪，但也有不少的看涨声音。请记住，在高度相关的情况下，正如我们上面指出的，更广泛的宏观经济事件将需要考虑到比特币的价格形成。

　　上周末，美国众议院通过了拜登总统1.9万亿美元的经济刺激法案。该法案已提交参议院表决，如果通过，这将是对经济的又一次重大注资。我们已经看到了之前的那些对股票市场的影响。

　　如果比特币与它们保持相关性，这应该也会有利于其价格。

　　总而言之，从长远来看，与传统市场的高度相关性不太可能被认为是一件好事。要想让比特币发挥对冲作用，它需要完全独立于传统资产的表现。

　　注：原文来源于cryptopotato，由Olivia编译，英文版权归原作者所有。