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新《证券法》下执业风险攀升 上市公司董秘感慨或“因披返贫”

来源:金陵晚报 2020-11-23 20:03:08

新一轮金融改革开放推动资本市场进入新时代,处于上市公司与资本市场枢纽地位的董秘职群压力倍增,这不仅反促董秘提升职业素养,也加速了董秘职群的更新换代。

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  外汇天眼APP讯 : 执业风险攀升

  或“薪不抵罚”

  2020年3月1日,新《证券法》正式实施。此次新法修订对于信披“虚假记载、误导性、重大遗漏”的行政处罚,从原来的顶格60万元提升至1000万元。同时,从董监高个人的行政处罚标准看,其罚款上限从原30万提高至500万元,也提高了十几倍,罚款下限也从3万元提高至20万元。

  一般而言,信披违规是上市公司最常见的违规行为。据Wind数据,截至2020年11月13日,A股上市公司的违规类型主要为“未依法履行其他职责”及信披方面的违规,其中涉及信息披露的有968例,包括“信息披露虚假或严重误导性陈述”的181例。

  据统计,2019年A股上市公司董秘的平均薪酬为67.83万元。这也意味,在新《证券法》的处罚力度下,99.9%董秘的薪酬达不到处罚上限,近一半董秘的薪酬达不到“信披虚假陈诉”的处罚下限。而且由于金额过大,上市公司“兜底”的意愿也会大大降低。

  据了解,2019年证券市场就出现过“薪不抵罚”的悲惨董秘。随着处罚升级,董秘一旦受到监管处罚,“薪不抵罚”将不再是个例。

  值得一提的是,此次新《证券法》修订的一大亮点,在于新设专章规定了投资者保护制度,明确引入集体诉讼制度。2020年以来,两家上市公司因信息披露违规被追究刑事责任,在新规之下,董秘一旦需承担违规责任,不仅罚款金额陡增,而且可能会面临牢狱之灾,履职风险陡增。

  记者了解到,在相关董秘问卷调查中,近600位上市公司董秘参与了问卷填写。当问及“新《证券法》提高信披要求和处罚力度,对董秘职群的影响”时,有32.78%的董秘认为会加剧执业风险,认为会加剧董秘职群人才流失、“因披返贫”的董秘均为1.17%,“反促董秘职群整体素养提升”则成为勾选比例最高的选项,为64.38%。

  董秘更新换代加速

  闪任闪辞增多

  董秘面临的挑战不止来自新《证券法》,还有市场环境的变化。

  2020年A股IPO数量大幅增长,截至2020年11月13日,新增332家上市公司,多于2019年全年的203家。证券市场已经从卖方市场向买方市场转变,上市公司越来越多,董秘除了扮演好公司治理的守门员角色,如何创新投资者关系管理,争取资本的信任和支持,也成为新挑战。

  此外,随着A股与境外市场互联互通不断深化,境外投资者对A股的参与度及影响力持续提升,上市公司境外投资者关系管理重要性也日益凸显。境内外投资者的理念、投资风格存在差异,董秘也需要不断创新服务方式,增强专业化、国际化服务水平。

  受此影响,董秘职群的专业化程度不断提升,聘请成熟董秘或具有资本市场专业背景的人才成为上市公司的刚需。

  据调查,在“上市公司聘任董秘的主要方式”上,选择“外聘成熟董秘”“证券事务代表升任”“财务总监兼任”“外聘有金融背景的人才”的公司比例位于前列。当问及“新阶段,董秘最需具备的三项能力”时,选择“法律法规知识、财务知识、证券知识”的比例则位列前三。

  进一步分析董秘的专业背景可以发现,年龄适中、毕业于985院校、经管和法学专业背景的人才逐渐成为A股上市公司董秘的主流。

  高压之下,董秘的职业素质不断提升,同时流动性继续高企。据统计,2019年,A股共有950位董秘离职,相比2018年增加26.7%,又创历史新高。而且,董秘的更换愈发频繁。在950位离职董秘中,任职时间不足一年的有365位,占比超过1/3,闪任闪辞的现象相当明显。

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