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“和远气体”IPO:营收虚增 采购疑似伪造

来源:领航财经资讯网 2019-11-13 15:23:13

  外汇天眼APP讯 : 湖北和远气体股份有限公司将于11月14日上会审核,公司拟在深交所公开发行不超过4000万股新股,占发行后总股本的比例不低于25%,保荐机构是西部证券。

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  和远气体股份有限公司,法定代表人为杨涛,注册资本为人民币12000万元,成立日期于2003年11月20日,注册地址在长阳土家族自治县龙舟坪镇。

  和远气体的主营业务是为医用气体、压缩气体和液化气零售;工业气体咨询服务;化工产品销售(不含危险爆炸化学品及国家限制经营的品种)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)等。

  这家已经申报数年的公司不仅有虚增营收之嫌,采购上还涉嫌利益输送!

  和远气体有虚增营收之嫌

  招股书披露,2016-2017年,和远气体向武汉友立佳工业气体有限公司销售瓶装气体,金额分别为366.6万元、380.98万元。笔者从天眼查了解到武汉友立佳在2016-2017年的社保缴纳人数均为0人,也就是说武汉友立佳很可能是一家空壳公司。和远气体或许正是通过这家空壳公司来虚增了大量的营业收入!

  通过对比营业收入与现金流等,也能看出和远气体存在虚增营收之嫌!

  招股书披露,2017年和远气体的主营业务收入合计达55009.54万元,占营业收入57520.34万元超过90%。2017年,和远气体经营性现金流为39962.43万元,与当年营收对比,存在1.8亿左右的差距。正常营业收入通常会反应为现金流量流入以及应收票据、应收账款等经营债权的增加。试想一下,卖出产品没有现金流也没有应收账款,那这些产品到底是怎么卖出的呢?

  2017年,江西旭阳雷迪高科技股份有限公司(以下简称“旭阳雷迪”)是和远气体的第九大客户,贡献的销售金额为640.13万元,占主营业务收入的比例为1.16%。旭阳雷迪资质极差,存在33条失信记录!最早在2014年11月18日,最高人民法院就已经将旭阳雷迪被判为失信被执行人。由此看来,这家客户的收入似乎也要大打折扣!

  公司采购疑似伪造涉嫌利益输送

  2016-2018年及2019年上半年,和远气体向前十大供应商的采购额分别为1.7亿元、2.5亿元、2.35亿元、1.22亿元,占采购总额比分别为75.07%、75.28%、72.65%、75.44%。

  笔者发现前十大采购商中有多家存在虚假的情况

  和远气体招股书中披露2016年其第九大供应商为陕西润满新能源有限公司,这一年和远气体向润满新能源采购472.73万元产品,占当期采购总额比重为2.09%。但是通过天眼查、企查查等多方数据验证,2016年这家供应商还刚刚成立,公司还没有进行社保缴费。

  难道,和远气体向润满新能源采购的是472.73万元空气么?

  2016年,同样的故事还有第二遍。2016年8月,和远气体与湖北碧弘盛科技有限公司签订了一笔5,000万元的在建工程合同,同年年11月,和远气体又与其签订了两笔合同,金额分别为6,000万元、1,500万元。天眼查信息显示碧弘盛科技在2016年8月才刚刚成立!短短三个月月一家才刚成立的公司采购了1.25亿的大订单,和远气体未免太着急了吧!

  对照分析和远气体最近几年的投资活动产生现金流量。报告期内,和远气体投资活动产生的现金流量净额均为负数,分别为-6,791.29万元、-5,057.53万元、-4,768.70万元和-4,138.10万元。报告期内,和远气体投资活动产生的现金流量净额逐年增加,很可能存在利益转移的问题!

  招股书披露,2016-2018年,湖北三宁化工股份有限公司均为和远气体的第一大供应商, 和远气体向其采购金额分别为3,525.14万元、7,356.95万元、6,266.89万元,占当期采购总额的比重分别为15.6%、22.15%、19.41%。但2019年3月28日,湖北省枝江市人民法院冻结了三宁化工在银行、信用合作社和其他有储蓄业务单位的存款;查封变卖三宁化工具有所有权的财产。不仅如此,这家公司过去还存在大量的违约,2017年6月,三宁化工因逾期没有支付浙江四通环境相关款项,被当地法院判决。

  同期,三宁化工还是和远气体的大客户,最近三年销售金额分别为531.45万元、2,125.79万元、2,159.93万元,占当期销售总额比为1.33%、3.86%、3.67%。既是客户又是采购方本来问题不大,但是三宁化工这家公司问题如此之大,公司还和其有这么大的业务量就让人生疑!

  笔者还发现,报告期各期末,和远气体资产减值准备金额分别为999.31万元、870.02万元、923.24万元和1,028.83万元,和远气体资产减值准备主要就是发生了应收账款,每年占比超过80%。客户质量如此之差,未来这些应收账款是一颗绑在和远气体身上的定时炸弹。

  虚增营收,采购涉嫌利益输送,这些问题想必会成为审核委员会问询的重点,投资者也应当重点关注,谨防踩雷!

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