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境外机构持债规模已逾1.2万亿

WIND 2018-02-12 15:00:06

据Wind数据统计显示,截至2018年1月底,境外机构持有人民币债券规模达1.23万亿元,连增11个月,创历史新高且首次突破1.2万亿关口。

  尽管中国金融市场调整最近大幅调整,但境外机构加仓热情不减。

  据Wind数据统计显示,截至2018年1月底,境外机构持有人民币债券规模达1.23万亿元,连增11个月,创历史新高且首次突破1.2万亿关口。股票方面,数据显示年初至今陆股通交易规模已达6019.7亿元,较去年一季度增幅76.5%。

人民币结算

  股债持续增仓

  中债登、上清所综合统计显示,截至2018年1月底,境外机构持有人民币债券规模达1.23万亿元。其中1月境外机构增持人民币债券规模达982.47亿元,增持力度为历史最高

  中金公司点评分析,境外机构1月大幅增持国内债券,一方面国内债券收益率上行,配置价值抬升;另一方面年初以来人民币走强,国内资产对海外投资者吸引力增加。从券种来看,境外机构集中在增持国债和同业存单。

  Wind数据统计显示,境外机构持有人民币债券构成中,国债仍占主体。截至2018年1月末,境外机构持有人民币国债规模6670.01亿元,较2017年同期的4217.51亿元,增幅58.15%

  此外,截至2018年1月末,境外机构持有同业存单规模1703.45亿元,较2017年同期的22.10亿元,增幅达760.08%。其中,1月份境外机构大幅增持同业存单299.38亿元。

  招商证券谢亚轩研报分析,由于人民币汇率的持续走强,境外机构再度大幅增持同业存单,顺周期行为重现。

  除了增仓债券外,A股也获得境外机构连续增持。

  央行早前公布数据显示,截至2017年12月底,境外机构持有境内股票资产规模1.17万亿元,创历史新高,且连续4个月过万亿。

  梳理统计后显示,截至2017年末,境外机构持有境内股票、债券资产规模合计达2.37万亿元,整个2017年增幅规模达58.04%,增持规模达8716.93亿元

  另据外管局数据显示,截至1月30日累计批准971.59亿美元QFII额度,与去年12月末持平;累计批准6103.62亿元人民币RQFII额度,去年12月末为6050.62亿元;1月末QDII获批额度为899.93亿美元,与去年12月末持平。

  不仅如此,监管层此前也表态称将适当放宽QFII锁定期,吸引境外资本投资国内市场。

  国家外汇局资本项目司司长郭松日前接受外汇局旗下杂志《中国外汇》采访时表示,外汇局将择机发布“熊猫债”相关操作指引,按照登记管理的原则,明确有关“熊猫债”的外汇管理政策。此外,外汇局今年将适时推出外籍员工参加股权激励外汇管理法规;并将研究推动相关便利化措施,包括便利QFII资金汇出入、适当放宽锁定期和为QFII机构提供避险工具等。

  陆股通浮盈已逾40%

  境外资金积极增持国内金融资产,收益率喜人是直接推动因素。

  Wind数据显示,截至目前,已有4家A股上市公司2017年年报中出现QFII持仓身影,其中利尔化学、景嘉微均为新进持仓。

  中信建投研报分析,2017四季度,陆股通开始减持500亿以上股票配置比例,转而增加50亿以下的股票配置。

  另据2017年三季报数据显示,QFII持有A股数量达274只,持股市值1342.66亿元,较2017年二季度增加160.70亿元。

  西南证券分析,QFII继2017年第一季度、第二季度连续仓位持平之后,在三季度市场震荡上行走势中,进行了增持操作,显示对2017年第四季度的市场态度乐观。

  而央行公布的2017年12月底境外机构持仓,也从侧面印证了境外机构对于国内A股市场的看好。

  另外,陆股通数据也显示,北上资金交易规模呈现出明显上行态势。

  Wind数据梳理显示,年初至今,陆股通累计交易规模已达6019.7亿元,较去年一季度增幅76.5%

  招商策略研报统计,1月陆股通累积净流入351.1亿元,为2016年以来单月净流入规模的最大值。2018年1月陆股通加仓幅度较大的行业包括白色家电、银行、稀有金属等领域。

  东方证券研报统计,如果把陆股通作为整体账户考虑,截至2月9日,估算其浮盈在1800亿,浮盈收益率在48%左右。且浮盈主要集中在白酒、家电以及保险板块,而通信、传媒、轻工制造出现浮亏。

  谢亚轩研报此前分析,2017年全年外资的流入规模,与此前年份相比显得尤为突出,几乎是2015年流入规模的7倍以上,我国从2016年开始的这一轮国际资本流入,预计仍将在未来数年内持续,继续起到平衡我国资本流动形势的重要作用。

  报告认为,国际资本大举流入我国资本市场,其中有来自于我国开放政策因素的刺激,也有来自我国权益市场低估值高增长、债券市场高收益等市场因素的吸引,还有来自于美元走弱以及全球国际资本周期性流入的推动,而国际资本流入的直接后果,将是在边际上推升(或稳定)我国相关领域的资产价格。

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