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大摩:就业状况如此好 那信用卡违约率飙升咋解释

来源:中金网 2017-09-09 03:35:06

摩根士丹利试图回答,既然就业状况如此良好的话,那次级信用卡违约率突然飙升该作何解释的问题。

  摩根士丹利试图回答,既然就业状况如此良好的话,那次级信用卡违约率突然飙升该作何解释的问题。

违约率飙升

  利用了8月一整个月对这个问题作出了分析,摩根士丹利得出了许多相同的结论。显然,面对着高涨的医疗费用、不断上涨的租金以及消费信贷扩张的回撤,那些飞涨的违约率都与工资的停滞有关。

  摩根士丹利说,当前,美国经济坚实,失业率很低,但信用卡违约率却一直在增加。鉴于此,我们花了8月整月时间来探究美国消费者到底发生了什么。我们发现,普通消费者的状况良好,但次级消费者的财政压力很高、很危急并且正在上升。

  以下是摩根士丹利的发现:

  1.银行们正在抑制次级信用卡贷款增长。在过去3年里,刺激信用卡贷款增长了8%,增速超过优质贷款的5%增速。但银行现在开始踩刹车了。次级贷款增长已经放缓,从2014年第四季度的年化13%下跌至今年第一二季度的10%。

  2.租金和医疗费用是低收入消费者的一个很大的负担。收入最低的那1/5消费者花在医疗上的费用占税收收入的18%,花在租金上的占38%,总计56%,这远远高于一般消费者。这些成本给低收入这带来了很大压力,他们的工资增长率很低。

  3.自由支配收入和债务负担增长不同步。债务负担正在以2%的速度增长,但普通消费这的可支配收入却只增加1%。这意味着,在支付了住房、食品、医疗等基本需求之后,贷款者可用以偿还债务的钱就少了。

  具有讽刺意味的是,经过了几十年的下降,医疗费用占可支配收入的百分比在奥巴马医改之后上升了。同时,飙升的公寓租金也给中产阶级可支配收入带来浩劫。

  但真正的冲击市,银行似乎已经意识到次贷危机已经开始,并开始阻碍信贷增长。当人们无法再用旧贷款再融资时,庞氏骗局就会露出真相,坏事将临。

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