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你减我增死循环 OPEC和美页岩油纠缠不休

来源:中金网,金十新闻 2017-07-20 13:33:47

OPEC为了提振市场,穷尽心思想减产;而美国为了能源独立,费劲力气抢占市场;OPEC每减少的份额,都是美页岩油的机会。据悉,截至今年5月底,美国页岩油库存井已经攀升至3年新高,若是投放市场,兑OPEC来说就是一场噩耗。

  中金网07月20日讯,OPEC为了提振市场,穷尽心思想减产;而美国为了能源独立,费劲力气抢占市场;OPEC每减少的份额,都是美页岩油的机会。据悉,截至今年5月底,美国页岩油库存井已经攀升至3年新高,若是投放市场,兑OPEC来说就是一场噩耗。

  欧佩克的下一个棘手难题已经若隐若现,美国有大批已钻但未完成油井(DUC,简称“未完井”或“库存井”)正等待入场。据外媒报道,美国主要页岩油盆地的库存井从去年开始大幅飙升,尤其是在二叠纪盆地。美国能源信息署(EIA)估计,截至今年5月底,美国页岩油库存井已经攀升至3年新高。这意味着原油市场随时可能爆出庞大的新供应量。

美页岩油

  库存井大增其中一个很简单的原因就是油气公司不断增加钻机,仅仅去年美国石油钻机数就已经增加了一倍以上。库存井大量积压还可能是因为运输瓶颈的问题。如果不具备可用的运输管线,急于完成钻井显得没有太大意义。对比库存井总数和每个月完井的数量,可以得知美国四大页岩油区现在有相当于7个月的库存井正蓄势待发。

美页岩油库存

  那么,这些过剩库存井可能提供多少潜在产量?按照伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)2016年得出的平均数据,主要页岩油盆地新完成的油井第一年平均每日生产大约150-350桶页岩油。按照这个速度,我们可以估算,假如库存井数量回落到一个更正常水平后,各个页岩油盆地可能新增的产量。下图显示了各地区库存井分别回落到3、4和5个月水平后,第一年可能新增的产量。

美页岩油产能

  此外,在库存井数量大量积压的同时,生产商还在不断提高产油效率,如今更加注重的是降低油井成本和增加出油量。例如,去年第四季度,二叠纪盆地每口油井的横向深度接近6600英尺,较两年前增加11%,部分更超过10000英尺。正是因为页岩油生产商不断改善生产流程、成本和储量三大优势,库存井的大量存在已经令OPEC夜不能寐。

  当然,那些库存井不一定会突然完井并同时开始产油,尤其是在油价低于50美元/桶时,而且至少有一部分已经被纳入美国产量预测中。但只要油价、资本、基础设施和人手都准备到位,它们就能大量释放页岩油产量。那些预期油价能在2018年大幅反弹的人们应该谨记这一点。

  国际能源署(IEA)发布的最新《2017年全球能源投资报告》显示,2017年美国的页岩油投资将增长53%。英国石油公司首席经济学家戴思攀在《BP世界能源统计年鉴》发布会上表示,对于OPEC而言,页岩油真正可怕之处在于,它能在3-6个月之内就对价格信号做出反应,增加或减少产量,而且生产效率还在不断提高。换言之,一旦OPEC通过任何方式推高油价,一大批美国库存井将被“激活”。

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